Eva Xiang

2026年伊始，加密市场展现出显著的风险偏好回归，而一股迷因币（memecoin）浪潮率先掀起涨势成为市场焦点。截至目前，PEPE、DOGE、SHIB、BONK等代表性迷因代币纷纷录得双位数涨幅，部分币种年初至今涨幅超过30%甚至更高，明显跑赢比特币（BTC）和以太坊（ETH）等主流资，这一现象不仅推动市场情绪升温，也被视为散户与机构短期风险偏好重启的重要信号。 

在高通胀与持续解锁压力下，代币回购正逐渐失去对币价的支撑力。Jupiter与Helium相继调整回购策略，也让市场开始重新审视回购在当前周期中的真实价值与边界。

美联储在2025年底微调利率以抑制通胀，同时应对就业疲软压力；年末大额流动性投放对加密市场影响有限，而美国政府持有的307亿美元加密资产更多是执法没收，财政意义有限。

Gate 在 2025 年迎来十二周年，在行业加速演进与 Web3 走向成熟的关键一年里，持续夯实基础、稳健前行：在交易规模、流动性与资产安全上取得全球领先成绩，加快合规与国际化布局，并通过技术基础设施、产品体验与品牌全球化建设，推动 Web3 从概念走向真实应用。面向未来，Gate 坚定 All in Web3，以长期主义持续投入安全、技术与人才，致力于连接链上与现实世界，陪伴更多用户迈入 Web3 的下一阶段。

在监管、技术与应用多线并进的背景下，加密行业正站在新一轮结构性转折点。本文梳理2026年比特币周期、监管进展、以太坊升级及AI、RWA等关键趋势，前瞻行业下一阶段走向。

本期《CT中文·币圈开麦》聚焦区块链与传统金融的正面交汇。随着纳斯达克正式推进代币化证券计划，链上资产正从加密原生领域走向全球资本市场的核心舞台。我们将围绕“当Nasdaq拥抱代币化证券，我们该怎么看？”这一主题，深入探讨传统金融机构推动资产上链的真实动因，合规代币化美股与加密交易所股票代币的本质差异，以及传统市场与加密原生平台在合作与竞争中的博弈关系。同时，节目也将前瞻代币化证券对流动性结构、价格发现机制和加密市场原有资产叙事的潜在冲击，帮助听众理解这场金融基础设施变革背后的风险与Alpha机遇。

本文将整理当周行业重点新闻内容，并展望下周行业走向，为您提供更全面的市场趋势和前瞻性分析。

2025年，对加密行业而言并不是一个情绪单一的年份。牛市叙事似乎已然终结，但价格波动已不再是唯一主线；监管落地、机构入场、安全事件与基础设施建设，正在共同塑造一个更复杂、也更现实的行业图景。回顾2025年的十个重要时刻，或许能帮助我们理解，加密行业究竟走到了哪一步，又将走向何方。

比特币价格深度回调叠加算力与成本压力，矿企盈利空间持续收缩，矿业股大幅波动。在挖矿不再“躺赚”的背景下，越来越多矿企加速布局AI数据中心，试图通过算力转型寻找新的生存与增长空间。

比特币本周跌破8.6万美元，市场情绪持续走弱。机构对年末反弹持谨慎态度，ETF资金流入低迷、算力波动与矿机关停叠加，进一步加剧价格压力。

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Twenty One Capital首日在纽交所暴跌约20%，反映比特币金库公司面临估值压力与盈利模式不确定性，加密资产市场高波动性凸显，即便持有巨量比特币和强大投资背景，投资者仍保持谨慎。

Circle股价从上市初期的高点迅速回落，背后折射出稳定币行业从狂热到理性重估的转折。溢价消退、竞争加剧、利率前景转变与禁售期临近，共同推动市场重新评估这家“稳定币第一股”的真实价值与成长确定性。

摩根大通预测，2026年美国经济将延续“K型”分化，高收入群体与科技板块受益显著，而中低收入群体与利率敏感行业承压。投资者应在股票、债券及另类资产间实现平衡配置，把握结构性机会与多元化收益。

贝莱德《2026年投资展望》指出，AI正重塑全球经济与市场格局，推动资本密集型扩张并提升市场集中度，投资者需主动布局，同时关注美股、AI主题及新兴市场机会。

本期《CT中文·币圈开麦》聚焦隐私链与隐私币近期的“透明革命”：随着 Zcash 减半与协议升级、Monero 等隐私币在 2025 年显著反弹，加之监管环境微调与机构资金重新审视匿名资产，隐私资产赛道再度成为投资热点。节目将带你深入探讨 ZK 隐私技术、市场资金流向与代币机会，为何隐私币正从“地下话题”转入主流讨论。

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ABTC 在周二开盘瞬间暴跌逾 50%，触发多次熔断，成为加密寒冬中最醒目的警告信号。随着迷因币退潮、锁定股解禁与市场信心下降叠加，特朗普家族的加密叙事正在快速褪色。

在Tether大规模增发USDT、稳定币供应再度扩张之际，标普却将其评级降至最低，引发市场对资金流向、储备透明度及传统评级体系适用性的多重争议。本轮增发究竟是资金回流信号，还是风险前兆？

日本央行暗示加息，日元走强打破套利逻辑，全球风险资产承压。比特币、以太坊接连大跌，加密市场面临去杠杆与流动性收紧的双重冲击。

加密市场低迷之际，空投反成低成本参与良机。Rova、Zealy与ArcFlow等项目强化对真实用户激励，为深度参与者提供潜在高额回报。

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哈塞特成为美联储主席大热之际，市场已开始为潜在的政策转向定价：更快降息、更宽松流动性与更开放的加密监管路径。随着白宫即将做出最终决定，这场关乎美国货币政策未来的权力重组进入倒计时。

尽管加密市场近期下行，山寨币与多元币种ETF正加速上市，为机构与散户提供便捷入场渠道，同时为行业注入新流动性和关注度，推动投资方式逐步正规化。

美联储内部鹰派与鸽派意见分歧加剧，市场对12月降息预期升温，加密货币短线回稳。然而比特币ETF资金流出、稳定币铸造放缓及长期持有者抛售压力仍在，加密市场整体仍面临高波动和下行风险。

在市场低迷之际，Monad以强劲融资与主网上线引发广泛关注。然而，这个高性能公链在亮点之外也面临激烈竞争与代币价格的多重挑战，其真正考验才刚刚开始。

本期《CT中文·币圈开麦》聚焦 Web3 游戏与代币经济的新可能。我们将探讨在行业波动背景下，游戏项目如何通过 Play-and-Own、代币经济设计与激励机制 提升用户留存与价值稳定性，并分析投资游戏代币与 NFT 的差异。同时，节目也将展望 跨链、动态经济与 DAO 驱动 等未来创新，为 GameFi 与主流游戏融合提供参考。

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随着量子计算快速发展，比特币等加密资产的安全性正面临前所未有的挑战。专家警告，到2030年前后，量子计算机可能破解现有加密系统，区块链网络需提前升级以应对未来风险。

加密市场波动加剧，比特币回落至9万美元附近，全球DAT公司面临投资回报压力与融资风险。Strategy动向成为行业风向标，亚洲最大以太坊DAT计划也已搁置，市场前景仍充满不确定性。