本周，在连续四周下行动能之后，加密货币市场迎来期待已久的回升。
比特币价格周三收复了9万美元心理关口，为比特币交易所交易基金（ETF）持有人带来久违的喘息；随着价格站上关键的8.96万美元ETF买入方资金流加权成本基准，他们再度转盈。
提振投资者情绪的是，ARK Invest的CEO兼首席投资官Cathie Wood表示，公司对比特币牛市价格150万美元的预测未变，并指出随着美国政府停摆结束，数十亿美元的流动性正在回流。
加密市场的回升伴随着美国降息预期的急剧上升，一周内概率上升了46%。据CME Group的FedWatch工具显示，市场目前计入85%的概率会在美联储12月10日会议上降息25个基点，高于一周前的39%。
不过，据区块链数据提供商CoinGlass称，尽管该月份历来平均有41%的比特币回报，比特币仍面临过去七年来最差的11月，月线下跌约17%。
Cathie Wood称ARK的比特币（BTC）150万美元牛市价格未变，市场盯紧反弹
随着创纪录的政府停摆结束，流动性改善、美国货币政策转向更为支撑，股票与加密货币市场或在年末迎来反转。
ARK Invest称，市场环境的改善将由不断回升的流动性驱动；自美国政府停摆结束以来，已回流市场的资金达700亿美元，未来五到六周预计还有3000亿美元随着财政部一般账户正常化而回流。
另一项潜在催化剂将于12月1日到来，届时美联储计划结束量化紧缩并转向量化宽松，通过购债以降低借贷成本并刺激经济活动。
“随着流动性回归、量化紧缩（QT）在12月1日结束、货币政策转向支撑性，我们认为市场具备了潜在扭转近期回撤的条件。”ARK在周三于X平台发布的帖子中写道。
加密和AI流动性紧缩可能缓解
当前限制加密货币和人工智能市场上行的“流动性紧缩”将在未来几周内“逆转”，ARK Invest的首席执行官兼首席投资官Cathie Wood在周四的X帖子中写道。
早在四月，ARK Invest在公司的“牛市情景”中预测2030年比特币（BTC）的价格目标为150万美元，而“熊市情景”中的价格目标为30万美元。
尽管近期加密市场回调和稳定币削弱了比特币作为避险资产的角色，但看涨的价格目标保持不变。
“稳定币的加速发展，夺走了我们预期比特币的一部分角色，”但“黄金价格的上涨远超我们预期，”Wood在周一的网络研讨会中解释道，并补充说：
“所以总体而言，我们的牛市价格，大家最关注的，实际上没有改变。”
英国以拟议的DeFi税制改革迈出“具有意义的一步”
英国提出了一套新的税制框架，减轻去中心化金融（DeFi）用户负担：对加密出借与流动性池用户的资本利得税递延至基础代币被卖出时再征收，业界对此表示欢迎。
英国税务海关总署（HMRC）周三提出对DeFi采取“无收益、无损失”（no gain, no loss）处理方式，涵盖借出代币并收回同类代币、借贷安排，以及将代币转入流动性池。
根据该提案，纳税收益或损失将在赎回流动性代币时计算，依据用户赎回时拿回的代币数量与其最初投入数量的比较来确定。
目前，用户将资金存入某个协议，无论出于何种原因，都可能触发资本利得税。在英国，资本利得税税率视具体操作可在18%至32%之间浮动。
税制框架被视为英国加密监管的“积极信号”
跨链支付系统Relay协议的市场负责人Sian Morton表示，HMRC的“不计收益、不计损失”做法是“对以加密资产作抵押借入稳定币的英国DeFi用户而言迈出的具有意义的一步，使税务处理更贴近这些交互的实际经济属性。”
“这是英国在加密监管立场上不断演进的一个积极信号。”她补充说。
去中心化金融平台 Aave的律师Maria Riivari表示，这项改变“将带来清晰性：在你真正卖出代币之前，DeFi交易不会触发纳税。”
“其他国家在面对类似问题时，也可以借鉴HMRC的方法以及其背后的研究深度与考量。”她补充说道。
DWF Labs推出7500万美元基金，助推DeFi“机构化阶段”
做市商兼Web3投资公司DWF Labs表示，正向可支持机构采用的去中心化金融项目投资最多7500万美元。
该公司周三通过X发布公告称，基金将支持具备“创新价值”主张、且可扩展至大规模采用的项目。
“该计划将瞄准构建暗池永续合约去中心化交易所、去中心化货币市场，以及固定收益或生息资产产品的区块链项目，[…] 随着加密流动性持续结构性向链上迁移，我们认为这些领域有望实现重大增长。”DWF Labs表示。
作为公告的一部分，DWF Labs管理合伙人 Andrei Grachev强调，应构建能够满足机构需求、且“具备真实效用”的DeFi基础设施。
“DeFi正在进入其机构化阶段，”他说，并补充：“我们正在看到对能够承载大体量、保护订单流、并产生可持续收益的基础设施的真实需求。”
该基金将重点关注构建于以太坊、BNB智能链和索拉纳之上的项目，以及Coinbase的以太坊二层Base。
除了资本注入外，DWF Labs还将提供支持，例如“TVL和加密流动性供应、动手市场策略和执行支持”，以及访问合作交易所、做市商、基础设施提供商和加密机构。
Balancer社区提议分配自黑客事件追回的资金
Balancer协议社区的两名成员周四提交提案，概述了对今年11月该协议遭受1.16亿美元攻击后追回部分资金的分配方案。
在这起1.16亿美元劫案中，约有2800万美元由白帽黑客、内部救援者以及以太币流动性质押平台StakeWise追回。
不过，该提案仅覆盖白帽黑客与内部救援团队追回的800万美元，而StakeWise追回的近2000万美元将单独向其用户分配。
作者提议所有补偿应为非社会化，这意味着资金将仅分配给失去资金的特定流动性池，并根据每个持有者在流动性池中的份额按比例支付，代表为Balancer Pool Tokens（BPT）。
补偿也应以实物支付，黑客受害者将以他们失去的代币计价的支付，以避免不同数字资产之间的价格不匹配，作者表示。
根据区块链网络安全公司Cyvers的首席执行官Deddy Lavid的说法，Balancer黑客攻击是2025年“最复杂的”攻击之一，强调了随着安全威胁的不断演变，加密用户安全的必要性。
纳斯达克上市公司Enlivex计划与前意大利总理合作进行2.12亿美元的RAIN代币计划
一家纳斯达克上市的生物技术公司正在进行2.12亿美元的后期周期转向加密，计划购买去中心化预测市场的代币，即使其他数字资产库（DATs）在努力维持生存。
Enlivex Therapeutics（ENLV），一家临床阶段的巨噬细胞重编程免疫疗法公司，周一表示计划通过私募股权投资筹集2.12亿美元，出售2.12亿股，每股1美元。根据公司向美国证券交易委员会提交的文件，该价格较周五收盘价折让11.5%。
公司计划将2.12亿美元中的大部分投资于Rain（RAIN），这是Arbitrum网络上Rain去中心化预测市场的实用代币，标志着首个以预测市场代币为中心的公司战略，根据周一与Cointelegraph分享的公告。
“我们认为预测市场是区块链领域最令人兴奋的新兴行业之一，”具有“卓越”的长期增长潜力，Enlivex Therapeutics的执行主席Shai Novik告诉Cointelegraph。
“通过现在进入，我们在一个根本强大的类别中获得了先发优势。”
当被问及选择Rain协议的原因时，Novik表示其“去中心化”架构脱颖而出，因为它作为一个“可扩展的模型，支持全球访问和增长。”
Enlivex预计将在要约结束后的30天内完成其Rain购买。
DeFi市场概览
根据Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据，按市值计算的前100大加密货币中大多数在本周收盘时呈现上涨。
SPX6900（SPX）memecoin上涨超过43%，成为本周最大赢家，其次是Layer-1区块链Kaspa的（KAS）代币，在过去一周上涨了39%。
感谢您阅读我们本周最具影响力的DeFi发展总结。下周五请继续关注我们，了解更多关于这个动态发展的领域的故事、见解和教育内容。