数字资产金库（DATs）在2025年11月经历了今年最慢的一个月，企业金库热潮趋缓。
数据聚合平台DefiLlama的数据显示，11月DATs仅有13.2亿美元流入，为该板块今年月度流入的最低值。这比10月的19.9亿美元下降34%，较9月的115.5亿美元下降88%。
比特币DATs以10.6亿美元的流入领跑当月，受11月17日Strategy购买8.35亿美元比特币以及11月25日Metaplanet购买1.3亿美元比特币推动。根据DefiLlama，瑞波币随后录得2.14亿美元流入。
以太坊在过去三个月一直领跑DAT流入，但在11月却落后，出现约3700万美元的净流出，尽管领先的以太坊DAT——BitMine Immersion Technologies——在整个月份持续增持。
DAT股票面临11月大幅抛售
随着DAT流入量的下降，DAT股票也在本月经历了大幅回调，主要DAT股票表现不佳，尽管周一出现了短暂的反弹。
Google Finance数据显示，作为该行业最大DAT的Strategy在本月下跌了35.23%，从11月3日的264.67美元跌至撰写本文时的171.42美元。
尽管Strategy的股价下跌，其董事长Michael Saylor在社交媒体上继续展示他的决心，称他“不会放弃”对比特币的押注。
与此同时，日本比特币积累者Metaplanet在同一时间段内下跌了20.67%，从450日元（2.89美元）跌至2.29美元。
除了比特币DATs，专注于以太坊的DATs也显示出重大损失。BitMine从42.86美元跌至28.94美元，在同一时间段内录得32.48%的跌幅，而Sharplink Gaming股票下跌26.66%，从13.09美元跌至9.60美元。
在所有主要DATs中，专注于Solana的Forward Industries——最大的Solana (SOL) 代币企业持有者——遭受了最大的百分比损失。根据Strategic Solana Reserve的数据，该公司的股票在过去30天内下跌了43%，从13.91美元跌至7.86美元。
CoinGecko数据还显示，Forward Industries从其Solana购买中有7.1252亿美元的未实现损失。
DAT板块走向更明显的分化
Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，过去6个月显示DATs倾向于同步行动，齐涨齐跌。
不过，他预计这一阶段将结束，并指出未来市场会奖励采取一致性策略并展现真实执行力的公司。
Hougan表示，该行业正走向更明显的差异化，少数DATs将获得持久的溢价，而其他可能会陷入持续的折扣。