上周末，美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）指示其数字资产工作组建立一个加密货币储备，其中包括比特币、以太币、索拉纳币、XRP 和索拉纳币，这让投资者大吃一惊。在经历了史诗般的抽水之后，加密货币市场在 24 小时内发生了逆转，比特币处于熊市趋势逆转的悬崖边上。恐惧和惶恐笼罩着市场，投资者怀疑牛市是否已经提前结束。

仔细观察商业周期就会发现，比特币牛市（BTC）远未到来。一旦特朗普的贸易战混乱局面催生出与中国、加拿大和墨西哥的合理贸易政策，情况可能会升温。
本周的 Crypto Biz 新闻通讯从商业周期的角度探讨了比特币，并记录了市场对多币种加密储备的反应。

特朗普打压比特币，但也有一线希望

尽管监管利好加密货币，但特朗普上任的第一个月对市场来说却是灾难性的。比特币遭遇了十年来最糟糕的二月，而由于特朗普的贸易战威胁引发了避险情绪，另类币也遭到了重创。 

恐惧笼罩着加密货币市场，分析师和投资者不禁要问，就职日 BTC 达到的 109,000 美元的峰值是否就是本轮行情的顶点。然而，根据制造业采购经理人指数（PMI），峰值还差得远。 

纵观历史，比特币的价格与制造业采购经理人指数密切相关，而制造业采购经理人指数是商业周期的重要代表。例如，在 2017 年和 2021 年，比特币的周期顶部与制造业 PMI 的峰值基本一致。

来源: TomasOnMarkets

今年 1 月，制造业 PMI 两年多来首次进入增长区间，表明商业周期正在扩大。据 Real Vision 创始人拉乌尔-帕尔（Raoul Pal）称，PMI 的趋势表明，比特币周期的峰值将出现在 2025 年底甚至 2026 年初。 

尽管最近出现了波动，但比特币的牛市很可能还没有结束。

Coinbase 和 Gemini 首席执行官对加密货币储备表示遗憾

Coinbase 首席执行官布莱恩-阿姆斯特朗（Brian Armstrong）和 Gemini 首席执行官泰勒-温克艾沃斯（Tyler Winklevoss）表示，建立一个包括比特币以外的任何加密货币储备对美国来说都不是一个好主意。
Gemini公司的泰勒-温克艾沃斯（Tyler Winklevoss）说："现在世界上只有一种数字资产符合标准，那就是比特币。"
Coinbase 的阿姆斯特朗也表示同意，他说："只有比特币可能是最好的选择"，因为它是唯一的 "黄金继承者"。
就连臭名昭著的比特币仇敌彼得-希夫（Peter Schiff）也表示，他理解 BTC 的数字黄金论，但认为没有理由将另类币纳入国家加密货币储备。

来源: Peter Schiff

特朗普的商务部长霍华德-卢特尼克（Howard Lutnick）后来澄清说，政府对待比特币的方式可能会有别于加密货币储备中的其他资产。

Metaplanet买在了低点

日本投资公司 Metaplanet 在其资产负债表上增加了更多的比特币，以平均 88,448 美元的价格收购了 497 BTC。此次收购再次使 Metaplanet 的股价飙升，凸显了投资者对数字资产的积极情绪。该公司目前持有 2888 个 BTC，价值约 2.51 亿美元。根据行业数据，只有十几家上市公司比 Metaplanet 持有更多的比特币。

Metaplanet 被称为 "亚洲战略"，指的是迈克尔-赛勒的商业智能公司变成了比特币银行。今年 1 月，Metaplanet 宣布计划融资 7 亿多美元，为未来购买比特币提供资金。

比特币矿工 "孵化 "后的困境

比特币的剧烈波动给公共矿工带来了压力，而去年 4 月网络四年一度的减半事件已经让公共矿工倍感压力。摩根大通（JPMorgan）的数据显示，2月份比特币挖矿股集体暴跌22%。分析对象包括 Riot Platforms、Bitdeer、Marathon Digital 和 Core Scientific 等公司。

几乎所有公司在 2 月份公布季度收益后，股价都出现了暴跌，就连 Core Scientific 也不例外，该公司 2024 年最后三个月的销售额好于预期。 

摩根大通的数据显示，自比特币减半以来，矿商的收入和毛利润平均分别下降了 46% 和 57%。

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