正如加密货币投资者所知，市场的发展是有周期的。当比特币和以太坊创下历史新高时，我们处于上涨周期，而现在熊市回来了。

本周，华盛顿特区总检察长Karl Racine起诉MicroStrategy创始人兼执行董事长Michael Saylor，称其欠下2500万美元未缴税款。受此消息影响，MicroStrategy的股价已下跌逾13%，从8月29日的251美元跌至9月1日的不到220美元。

不过，现在还不是投资者恐慌的时候。距离Terra生态系统崩溃(结束了人类已知的最伟大的牛市派对)已经过去了大约三个月，而天仍然没有塌下来。加密世界并没有结束，区块链和以前一样没有改变。

这是否意味着行业领袖不应再将市场低迷视为加密货币作为一项事业的生存威胁？考虑到Terra崩溃后，加密货币的市值蒸发了2万亿美元，或许并非如此。我们不能将这种极端的市场事件视为未来应该预料到的波动。并不是所有影响因素都是健康的。

如果说之前的下行周期有2017-2018年ICO(首次代币发行)骗局或2016年去中心化自治组织(DAO)黑客攻击等先例，那么这次也有故事要讲。这一次，过度依赖杠杆对你没有好处。那些试图走得太远太快的公司最终过度扩张，现在面临清算时刻。

许多加密货币项目倾向于谴责传统金融，支持新的前进道路。这种心态应该得到赞许。包括Celsius在内的平台带来了这样一种前景，即贷款人无需通过银行作为中介就可以获得高额的贷款收益。这个想法不会也不应该消失。

尽管如此，冷落传统方式并不意味着加密公司可以无视万有引力定律。未能评估违约风险，并在违约发生时制定策略——因为违约将在某个时刻发生——并不能算作创新。

这一原则适用于整个加密行业，远远不止去中心化金融(DeFi)领域。当数以百计的加密项目在Facebook更名为Meta后，在他们的消息传播中加入“元宇宙”和相关词汇时，严肃的商业人士明白，这通常是某些NFT项目试图利用炒作的另一种营销策略。事实上，在一月份，最大的NFT市场OpenSea声称其平台上铸造的免费NFT有80%都是欺诈或垃圾邮件。

在ICO狂野西部的早期，我们可以接受某种程度的这种狂热，将其视为一项新技术正常的早期阶段。但这不可能是未来的现状。

像OpenSea这样的交易所不必变得像Robinhood那样繁荣，但它们必须采用合法交易平台所使用的相同机制，以防止欺诈行为的发生。同样，万有引力定律仍然适用于元宇宙、NFT项目和提供代币交易的平台。

OpenSea用户、交易量和交易数统计 来源：DappRadar

这并不是交易所的唯一负担，也没有把我和其他人认为的关于项目本身承担负责任行为的责任降到最低。在推出另一场毫无目的的代币销售和营销活动之前，拥有一个实际的产品是必要的。

事实上，模因币可能会在该行业中扮演重要角色。但是，那些不打算成为下一个狗狗币的项目不应该采用柴犬营销策略。一些项目在这方面做得很好，它们是那些有机会在下一轮牛市中取得成功的项目。

该行业必须克服的另一个障碍是，推出加密平台纯粹是为了让投资者交易其他数字货币。我们已经有很多加密平台了。能够找到其他加密货币消费方式的项目将推动该行业超越投机。

当然，即使是这些项目也必须将其创新动力建立在现实的商业计划之上。当我们开始看到更多这样的情况时，或许伟大的加密货币实验终于可以克服每次崩溃时对灭绝的恐惧。

Saylor是比特币最大的支持者之一，也是加密货币爱好者的偶像。在熊市之际，对他的指控是一场公关噩梦。但加密货币投资者不会离开。现在是那些更擅长产品开发而不是营销的项目发挥优势的时候。