Gemini决定退出英国、欧盟及澳大利亚，专注于美国与新加坡市场，再次引发质疑，英国尚未完善的监管规则是否正在阻碍本应吸引的合规企业入驻。
2022年4月，时任财政大臣 Rishi Sunak 表示，他的“目标是将英国打造为全球加密资产技术中心”，并公布多项财政部举措，包括稳定币监管，以及启动金融行为监管局（FCA）“CryptoSprint”，以助力企业在当地投资。
不过在Gemini最新战略更新中，该交易所表示，许多海外市场“难以攻克”，扩张导致公司“资源分散”，组织复杂度提升，推高运营成本。
Gemini退出为何令英国政策制定者感到尴尬
Bitcoin Policy UK首席执行官Susie Violet Ward认为，此事凸显英国规则制定周期冗长、监管重叠以及合规成本在市场体量下滞后，阻碍企业本地发展，即便FCA正向MiCA风格的加密资产市场监管制度演进。
她对Cointelegraph表示，当规则长期处于过渡期，合规成本相较于潜在回报过高时，企业在资本投入、招募和扩张方面的积极性自然减弱。“资本会流向政策明确、可预期的市场，”她说，Gemini的战略收缩正折射这一现实。
Ward补充，目前英国加密企业实际处于“拼凑式”的反洗钱（AML）注册、金融推广限制与临时性指引交织状态，完整监管框架距离落地“仍需数年”。
她认为，这种局面令英国市场比那些提供明确监管框架的司法管辖区更难吸引资本。
英国监管体系中的摩擦
Crypto Council for Innovation英国政策负责人Laura Navaratnam向Cointelegraph透露，Gemini作为2020年首批获FCA注册的企业之一，其退出对试图在9月新规上线前定稿的政策制定者来说“无疑是挫折”。
根据草案规定，面向英国市场的加密企业需在2026年9月30日至2027年2月28日、为期五个月的“准入窗口”内，申请FCA全面授权，随后新的审慎性制度将于2027年10月生效。
Navaratnam表示，监管框架关键环节尚未厘清，尤其FCA稳定币规则与英格兰银行系统性监管之间的衔接关系。如果这些分散措施无法妥善处理，将导致企业在过渡时面临“断崖风险”，并可能引发更多企业撤离。
CoinJar加密交易所首席执行官Asher Tan对Cointelegraph表示，英国正从较为宽松的AML注册模式转向全面金融服务与市场法案（FSMA）授权，这“实质性提升了”提供本地服务的交易所运营门槛。
Bitcoin Policy UK的Ward指出，英国在监管中未能明确区分比特币（BTC）与其他加密资产，且未能及时给出实际、可操作的指引，这种失衡导致问题加剧。她还补充，针对英国加密企业的调研显示，账户被关闭及银行拒绝已成常态，极大增加企业迁出的可能性。
FCA下一步动作与韧性信号
行业收缩并非英国独有。全球性企业如Coinbase曾退出阿根廷等市场，原因在于当地环境及战略优先级已不再支持持续运营。
FCA目前正就CP25/42征求意见，拟建立覆盖加密交易平台、质押及经纪活动的审慎性监管体系，将资本与流动性要求纳入整个行业，该轮征询将于周四结束。
新监管制度有望在2027年10月25日于准入窗口正式生效。
Tan表示，“整体趋势已很明显。”企业若计划留在英国，需投入大量资源以满足新标准，“许多企业都在权衡成本与机会。”
Cointelegraph就英国市场退出事宜联系了Gemini，但该公司拒绝置评。
