近期，专注隐私的加密货币重新进入投资者视野，跻身热门代币类别之列。
据CoinGecko数据显示，隐私币总市值接近220亿美元，在过去24小时内其价值上涨52.2%。据竞争对手数据聚合平台CoinMarketCap，该类别市值定为近550亿美元，其中Zcash（ZEC）目前位居榜首。
作为早期专注于隐私的加密货币之一，Zcash于2016年10月上线。今年10月初，其价格低于80美元，但在当月暴涨375%，至万圣节时达到380美元，Zcash价格暴涨并超越门罗币（XMR），成为当前市值最大的隐私币。
各国政府正考虑包括欧盟“聊天控制”提案在内的新监管措施，该提案要求强制扫描加密消息。同时，Meta已恢复使用欧洲用户数据训练AI模型。随着人们对数据监控的担忧加剧，隐私技术再次成为关注焦点。
Zcash的大月与受保护供应量上升
尽管整个加密货币市场因美国总统特朗普10月初对中国发出的关税威胁以及190亿美元清算事件而难以复苏，Zcash及其他隐私币仍然大幅上涨。
这一趋势不仅仅是投机行为，还与Zcash“受保护供应量”的增加有关。同时，新钱包技术推动了一波采用热潮，使得私人交易更加便捷。
基于零知识证明区块链Psy Protocol创始人兼CEO Carter Feldman在接受Cointelegraph采访时表示，“关注点正转向那些不仅仅为了发行代币而发行，而是真正构建零知识系统等隐私技术，并通过实际激励机制驱动发展的项目。这些系统可以默认提供隐私，无需用户主动选择匿名性。”
Zcash隐私模型的核心是受保护地址，它利用零知识证明（具体为zk-SNARKs）隐藏发送方、接收方和交易金额。在受保护地址之间发送的交易会进入一个用于私人交易的资金池。随着资金池规模扩大，网络整体匿名性也随之增强，从而增强所有用户的隐私保障。
目前，该受保护资金池规模已达历史最高，即将突破490万枚ZEC。
Zcash开发商Electric Coin Company在10月初为其Zashi钱包推出新功能，使用户能够通过与NEAR Intents功能集成，实现跨链兑换及隐私支付。这意味着用户可以轻松地将资产进出Zcash隐私层，无需经过中心化交易所或复杂桥接界面。
这种全新的易用性推动了整个10月份受保护资金池规模扩张。10月初，Near Intents上的Zcash活动激增，仅10月16日当天就超过1700万美元。
然而，这一繁荣也伴随着警示。调查员ZachXBT指出，Zashi与Near Intents集成后可能无法完全隐藏交易路径，这表明跨链隐私依然存在可追溯链接。
ZachXBT表示，“我联系了Zashi团队，他们告知计划很快通过增加临时地址来解决此类隐私问题，并最终实现Near Intent退款也具备匿名性。”
Zcash背后的全球隐私趋势
全球范围内，随着各国政府提出有争议的监控方案、企业不断推进大规模数据驱动的AI模型，隐私正处于政策和科技辩论中心位置。
Oasis Protocol AI负责人Marko Stokić告诉Cointelegraph，“监管审查反而明确了合规型隐私解决方案的价值主张。”
Marko Stokić补充道，“行业正在探索如何以满足合法用户需求且保持责任可追溯性的方式实施隐私。这推动了可编程式隐私需求的发展，即信息默认受到保护，但在法律要求或特定情境下可以披露。”
在欧洲，欧盟立法者至少暂时搁置了有争议的“聊天控制”提案，该提案原本要求消息服务扫描加密聊天内容以查找非法材料。同时Meta开始利用欧洲用户Facebook和Instagram数据训练生成式AI模型，但承诺不会包含私人消息内容。
大西洋彼岸，美国各州关于数字隐私法规依旧碎片化。例如，加利福尼亚州、科罗拉多州和弗吉尼亚州加强了相关保护，而国会层面制定全国性法律仍陷入僵局。
这些全球趋势一方面加剧了人们对数字时代个人信息安全的担忧，另一方面也激发了对新型市场机会的关注。当政府权衡更具侵入性的在线行为监控工具、企业采集更多数据时，各类创新型数字化身份与匿名技术被重新定义为市场机遇所在。
Stokić认为，将“注重合规”与“注重匿名”视作互斥关系或简单等同于犯罪行为，是最大的误区。设计良好的系统完全可以在正常运营期间保护敏感信息，同时必要时又能接受审计。
为什么隐私对加密用户来说比以往任何时候都更重要
匿名性曾经属于不信任监管者的密码朋克和交易者。
“隐私不是那些有东西要隐藏的人的小众功能，”Feldman说。
“真正的误解是我们必须在隐私和可用性之间，或在隐私和规模之间做出选择。技术已经发展到我们可以同时拥有两者的地步。”
今天，加密货币在客户身份验证检查、交易所监控和高级区块链分析的持续监控下运作。
区块链取证专家利用机器学习追踪钱包并建立行为画像。他们能够关联身份、绘制钱包间关系图谱，并预测资产何时流向交易所等关键节点操作时间点。
各国政府也在不断加强监管力度。今年8月18日，美国财政部征求公众意见，就AI、区块链监测、数字身份凭证及“提升数字资产侦查能力”的相关工具进行调研反馈。美国财政部称，这些反馈将为GENIUS法案下的新指导意见及潜在规则制定提供参考依据。
与此同时，在欧盟，自2024年12月30日起，加密货币交易所必须将涉及自托管钱包（Non-custodial Wallet）的转账视为高风险操作，并采取强化尽职调查措施，包括验证钱包控制权等义务正式生效实施。
对于许多用户而言，这种监管环境促使他们更加青睐注重匿名性的加密货币产品。