要点总结：
由于美国就业数据疲软和对人工智能行业投资的担忧加剧投资者规避风险，比特币跌破63000美元。
期权市场显示比特币在3月回升至90000美元的概率仅为6%。
比特币（BTC）周四跌破63000美元，创下自2024年11月以来新低。自1月28日冲击90500美元未果以来，价格已下跌30%，令交易员对短期内出现看涨行情持怀疑态度。当前的看跌情绪主要受累于美国就业市场疲软和人工智能板块高额资本支出的担忧。
无论比特币下跌是否由宏观经济变化引发，期权交易者目前仅对比特币三月重新站上90000美元给出6%的概率定价。
在Deribit交易所，3月27日以90000美元买入比特币的权利（看涨期权）周四成交价为522美元。这一价格表明投资者对大幅反弹的预期较低。依据Black-Scholes模型，这些期权反映了比特币在三月底达到90000美元的概率不足6%。作为对比，同期以50000美元卖出比特币的权利（看跌期权）成交价为1380美元，意味着市场对更深度下跌给出了20%的概率。
量子计算风险与强制平仓担忧推动比特币抛售
受新兴的量子计算风险及部分通过举债或股权累计比特币储备企业可能被强制平仓的担忧影响，市场参与者正在减少加密货币敞口。今年1月中旬，杰富瑞（Jefferies）全球股票策略主管Christopher Wood将其模型投资组合中的比特币配置比例下调10%，理由是量子计算机可能逆向推导私钥的风险。
Strategy（MSTR US）是链上比特币储备规模最大的上市公司，近期其企业价值降至533亿美元，而其成本为542亿美元。日本Metaplanet（MPJPY US）也面临类似差距，目前市值为29.5亿美元，收购成本为37.8亿美元。投资者担心，若熊市持续，这些公司将被迫抛售持仓以偿还债务。
外部因素也可能加剧了市场风险厌恶情绪。市值第二大可交易资产白银，在1月29日创下121.70美元历史高点后，一周内价格暴跌36%。
比特币一周内下跌27%，与多家市值超十亿美元的上市公司（如汤森路透、PayPal、Robinhood和Applovin）的跌幅相仿。
根据猎头公司Challenger, Gray & Christmas的数据，美国雇主今年1月宣布裁员108435人，较2025年同期增长118%。该数据创下2009年以来一月裁员人数新高，彼时经济正接近80年来最严重衰退的末尾阶段。
市场情绪在谷歌（GOOG US）公布资本开支预期后进一步转弱。谷歌于周三称，2026年资本开支预计将达到1800亿美元，高于2025年的915亿美元。科技巨头高通（QCOM US）因发布疲弱的增长指引致其股价下跌8%，公司称供应商产能正向数据中心高带宽内存倾斜。
交易员认为，因竞争加剧以及生产瓶颈（包括能源限制和内存芯片短缺），人工智能领域的投资回报周期将被拉长。
比特币周四跌至62300美元，反映出对经济增长和美国就业的担忧不断加剧，短期内反弹至90000美元的概率越来越小。
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