观点作者：Reveel创始人兼CEO Adrien Stern
稳定币被誉为加密货币的杀手级应用。企业、银行、支付提供商、项目方、科技巨头和政府正纷纷加入，利用加密货币但规避其波动性。对消费者而言，稳定币是在熊市和监管不确定时期寻求保值增值的避风港。
Stripe最近以11亿美元收购Bridge的交易证明，稳定币是该行业的亮点，并将长期存在。它们并非仅是随市场波动而失去魅力的短暂潮流。稳定币已成为未来金融生态系统中不可或缺且可靠的数字资产。
因此，问题不再是"是否"而是"谁"。在这场全行业的军备竞赛中，是某一稳定币将主导市场，还是多种稳定币将在生态系统中共存成功？
该行业已有越来越多的稳定币项目"陨落"。DefiLlama数据显示，2024年200种稳定币中仅有两种市值超过100亿美元。监管环境、经济状况和公众情绪正共同塑造着未来的稳定币生态系统。从宏观角度看，稳定币发展仍处于早期阶段。
稳定币的价值主张
当前，各方都渴望拥有自己的稳定币。PayPal、Robinhood和Revolut等金融科技巨头已推出或计划很快推出自有稳定币。贝莱德、索尼银行和西班牙对外银行等金融机构也正积极入局。甚至怀俄明州也宣布了发行州级稳定币的计划。这股稳定币热潮表明，科技和金融领域的各方都希望掌控一种数字货币，以推动用户采用和增加收入。
稳定币促进了更经济高效的交易、支付和跨境转账。发行方可通过存放在国库券、银行或其他低风险资产的准备金赚取利息。稳定币在借贷协议中被广泛使用并产生额外费用。与金融科技公司和支付处理商的合作持续推动更多应用场景。
Tether和Circle等知名品牌已建立了显著的市场信任，为新进入者设立了较高门槛。储备金支持的稳定性和透明度是影响用户选择的关键因素。
主要参与者可分为两类：市场主导力量和新兴挑战者。市场主导力量包括Tether的USDT、Circle的USD Coin（USDC）和MakerDAO的Dai（DAI）。作为先行者的USDT虽然因监管审查广受关注，但凭借深厚流动性仍然是使用最广泛的稳定币。USDC以监管合规著称，深受机构投资者青睐。DAI是领先的去中心化稳定币，由一篮子加密资产而非法定货币作为背书。
持有市场份额的新兴参与者包括政府支持的数字货币（CBDC）、算法稳定币如Frax（FRAX）和GHO，以及金融科技稳定币如PayPal的PYUSD。
单极系统的论据
一种占主导地位的稳定币因用户采用率增加而获益，从而使其价值和流动性进一步提升。市场对单一发行方的信任可能导致赢家通吃的局面。业内专家指出，全球首个获得完整监管批准的稳定币很可能成为行业标准。
我们必须认识到，就像不同区块链服务于不同目的一样，各种稳定币也满足着多样化需求——包括支付、去中心化金融(DeFi)、汇款和跨境贸易。区域性偏好和监管环境可能催生特定地区的领导者，例如亚洲地区倾向于央行数字货币(CBDCs)，而南美则利用稳定币作为抵御通胀的工具。互操作性和跨链解决方案有望支持多种稳定币共存的模式。金融分析师认为，未来的用户体验将是能够使用不同稳定币进行交易并设置自动兑换的无缝体验。
安全的稳定币生态系统对投资者、消费者和整个金融领域至关重要。投资者需要通过投资发行机构和相关技术来获得对不断增长的稳定币市场的敞口。然而，监管打击、储备管理问题和技术故障等风险依然存在，这促使投资者在多种稳定币之间进行分散投资。
对消费者而言，稳定币提供了更经济、更快捷的支付方式，尤其是在国际交易方面。作为通向借贷、借款和在传统银行体系外赚取利息的门户，稳定币继续为用户提供进入DeFi世界的独特优势。与波动较大的加密货币和代币相比，稳定币也成为了存放收益的更安全避风港。
稳定币展现出重塑金融系统的潜力，各大金融机构正逐渐意识到这一点。支付巨头如Stripe(通过收购Bridge)和Visa正将稳定币发行作为服务提供，帮助企业推出自己的通证化资产。行业观察人士预测，未来数月内稳定币将会大量涌现。它们能否生存将取决于为支持多稳定币经济而开发的基础设施。
随着创新和倡议不断增加，很明显稳定币之战已超越单纯的加密货币争夺。这是一场关于谁将引领世界进入数字货币下一阶段的战略博弈。行业专家呼吁，这个领域需要更多人将注意力从垃圾币转向稳定币的深入研究。
稳定币将持续存在，而生态系统的发展方向将为每个人-每个地方，重新定义金融服务。
Adrien Stern是Reveel的创始人兼首席执行官，Reveel是一个全渠道支付基础设施，支持一键跨链支付并连接跨境和网络的人群。在创立Reveel之前，Adrien曾领导法国巴黎银行企业与投资银行(BNP Paribas CIB)的数字化转型团队。他之前是一名创业构建者，还拥有另一家公司——Bridge Music——一家唱片公司和录音室。Adrien拥有洛桑大学管理科学学士学位和Esade工商管理硕士学位。
本文仅供一般参考，并非法律或投资建议，亦不应被视为法律或投资建议。文中表达的观点、想法和意见仅代表作者个人，并不一定反映或代表Cointelegraph的观点和意见。