在经历了一年的监管变动和市场表现分化之后，加密货币投资者正在重新评估2025年价值的积累方向。
在近期一档播客节目中，Pantera Capital合伙人Mason Nystrom、Hash3联合创始人Hootie Rashidifard以及Variant合伙人Alana Levin，将Robinhood,等传统巨头，以及稳定币企业和预测市场视为今年的主要赢家。
Nystrom指出，随着监管环境更加明朗，传统巨头因及时动作而获益。他提到，Robinhood近年来对加密资产持谨慎态度，直到2025年才采取更为激进的布局，并补充道，随着政策明朗，“这些传统企业在抢占先机方面表现出色”。
Rashidifard认为，稳定币则是另一大赢家，他指出交易量的迅速增长及发行方盈利能力显著提升，并表示，“Tether是全球人均最赚钱的公司。” 他表示：
“在2022-2023年，没有人会把自己基于稳定币的项目作为投资组合里的亮点；但现在，人们会说，‘哦，原来这是一个极具粘性且有趣的业务’，不仅因为它能带来收益，还因为确实为部分终端客户带来价值。”
Variant的 Levin则强调了预测市场成为2025年增速最快的品类之一。她表示，Kalshi和Polymarket等平台已克服关于虚假交易和仅限选举事件的早期质疑。她表示：
“我认为一年前，Kalshi和Polymarket的估值还不到10亿美元，如今洲际交易所今年向Polymarket投资了20亿美元，真是令人震惊。”
2025年领域内的“失败者”
多位风险投资高管同时点名了2025年拖累加密行业的个人和机构“失败者”。
Levin将Terraform Labs联合创始人Do Kwon视为最具代表性的个人失败者。2024年12月11日，权道亨因承认线路欺诈与合谋罪被判15年监禁，此前Terra崩盘造成加密市值蒸发了约400亿美元（2022年）。
Rashidifard则指出，“拜登时代”的美国证券交易委员会是更广泛的机构失败者，认为多年来的强力执法收效甚微。
他形容该时期为“出于政治动机的敌对环境，毫无合理性”，并表示这推动创始人纷纷出海，直至2025年前SEC主席Gary Gensler离职后政策才发生变化。他补充称，GENIUS法案和加密市场结构法案的推出，意味着美国政府监管思路正在发生转变。
GENIUS法案于7月通过，为美国稳定币发行、储备与监管建立了联邦监管框架；而市场结构法案则因参议院银行委员会推迟至2026年审议，暂时延后。
