尽管稳定币供应激增300亿美元至新的记录水平，但加密货币投资者仍保持谨慎，他们在等待市场稳定，因为美国关税忧虑挥之不去。
根据加密情报平台IntoTheBlock的一份新报告，2025年第一季度稳定币供应总量增长超过300亿美元，而整个加密市场市值下降了19%。
“随着宏观预期迅速从‘黄金时代’乐观转向关税导致的悲观，股票与加密货币的关联性上升，”IntoTheBlock在与Cointelegraph分享的季度报告中写道。
来源: ITB Capital Markets
稳定币供应的增长反映了一种“谨慎的立场，投资者持有稳定币作为对冲，可能在等待市场稳定或更好的入市时机，”加密情报平台IntoTheBlock的高级研究分析师Juan Pellicer表示。
行业领袖预测，到2025年，稳定币供应可能超过1万亿美元，潜在地成为加密市场的重要催化剂。
“我们正处于稳定币采用的上升趋势中，今年可能会大幅增加，”CoinFund的David Pakman在3月27日Cointelegraph的Chainreaction直播节目中表示。“我们可能会在今年从2250亿美元的稳定币增长到1万亿美元。”
稳定币供应在3月15日超越了2190亿美元的历史高点。分析师们认为，稳定币供应的增长是牛市周期持续的信号。
稳定币活动在以太坊上飙升
在今年第一季度，以太坊网络在主网上的稳定币交易额超过了3万亿美元，不包括第二层网络。
使用稳定币的独特地址数量在以太坊主网上也首次在3月超过了20万个的记录。
以太坊主网上稳定币每日活跃地址。来源: IntoTheBlock
尽管区块链活动日益增长，以太币（ETH）的价格在2025年第一季度下跌超过45%，Cointelegraph Markets Pro数据显示。
ETH/USD 1年图表。来源: Cointelegraph Markets
ETH的下降与更广泛的宏观经济担忧以及以太坊特定的压力有关，如来自Solana等网络的竞争加剧以及第二层协议的兴起。
“一些分析师认为，第二层解决方案通过将活动从主链转移而稀释了ETH的价值，但这忽视了第二层仍依赖以太坊提供安全性并支付费用，从而贡献于其生态系统，”Pellicer表示。
他补充说，ETH的下降更可能是由于市场情绪以及对以太坊能否从其广泛的生态系统中获取价值的不确定性。
不过，其他分析师认为关税相关的投资者担忧有一线希望。Nansen分析师预测，随着关税谈判推进，到2025年6月加密市场有70%的可能性触底。