索拉纳随加密市场回暖飙升8%，后续仍有涨幅空间？

3月19日，索拉纳（Solana）的原生代币SOL上涨了8%，原因是在美国联邦储备委员会主席Jerome Powell发表讲话前，投资者将资金转向了风险更高的资产。尽管预计利率将保持不变，但分析师预计2025年的通胀前景会更为温和。与此同时，索拉纳的关键链上指标和衍生品指标显示，SOL价格还有进一步上涨空间。

加密货币市场走势与美国股市的日内走势一致，这表明SOL的上涨并非由行业特定消息推动，比如此前有报道称，美国证券交易委员会在坚持了四年之后，可能会放弃对瑞波（Ripple）公司的诉讼。

3月19日，追踪在美国上市的小型公司的Russell2000指数期货飙升至12天以来的最高水平。尽管去中心化应用（DApp）的整体活跃度有所下降，但索拉纳表现突出。

索拉纳的总锁仓价值持续上升

索拉纳的链上交易量在两周内下降了47%，但以太坊（Ethereum）、Arbitrum、波场（Tron）和Avalanche也出现了类似的下降，这凸显出的是行业整体趋势，而非索拉纳特有的问题。衡量存款规模的索拉纳网络总锁仓价值（TVL）达到了2022年7月以来的最高水平，支撑了SOL的上涨势头。

3月17日，索拉纳的TVL攀升至5320万枚SOL，较上月增长了10%。相比之下，币安智能链（BNB Chain）的TVL按BNB计算增长了6%，而同期波场的存款按TRX计算下降了8%。尽管去中心化应用（DApp）的活跃度有所减弱，但索拉纳继续吸引着稳定的存款流入，展现出了其韧性。

索拉纳势头强劲，这得益于Bybit 质押平台（自2月17日以来存款激增51%）和永续交易平台Drift（TVL增长了36%）。重新质押应用Fragmentic在30天内的SOL存款也增长了65%。按名义价值计算，索拉纳以68亿美元的TVL位居第二，领先于币安智能链的54亿美元。

尽管市场低迷，但一些索拉纳DApp的手续费收入仍位居前十，表现优于像Uniswap和以太坊的领先质押解决方案等更大的竞争对手。

索拉纳的迷因币启动平台Pump.fun、去中心化交易所Jupiter、自动做市商及流动性提供商Meteora和质押平台Jito都是手续费收入方面的领先者。更值得注意的是，索拉纳每周的基础层手续费收入已经超过了以太坊，尽管以太坊以533亿美元的TVL位居首位。

随着代币解锁担忧消退，SOL衍生品保持稳定

尽管SOL的价格在30天内下跌了27%，但从期货资金费率来看，对杠杆头寸的需求在多头（买方）和空头（卖方）之间保持平衡。

当对看跌押注需求较高时，通常会将8小时永续期货资金费率推至- 0.02%，相当于每月1.8%。当该费率为负时，空头需要支付费用来维持其头寸。当交易员对SOL价格持乐观态度时，情况则相反，会导致资金费率上升至0.02%以上。

近期的价格疲软不足以让空头建立信心，至少还没到增加杠杆头寸的程度。其中一个原因可以用未来SOL供应增长放缓来解释，这类似于通胀放缓。4月将有总计272万枚SOL解锁，但预计5月和6月仅解锁79万枚。

鉴于存款的韧性、空头对杠杆需求的缺失以及未来几个月供应增长的放缓，SOL完全有机会重新回到3月3日曾达到的170美元水平。

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