Blockstream首席执行官Adam Back表示，考虑到Michael Saylor的Strategy（MSTR）公司每股比特币（BTC）翻倍的速度很快，这降低了投资者的风险，因此其股票溢价在合理范围内。
他在周六于布拉格举行的BTC Prague活动中对比特币播客主持人Stephan Livera表示：“事实证明，MicroStrategy的情况是16个月或18个月，”他指的是Strategy每股比特币翻倍所需的时间，并指出该股票的交易倍数“时不时”达到2倍。
MSTR的记录证明其溢价合理，Back表示
“所以你可以看到，这个溢价并不算不合理，”他说。Adam解释道，如果Strategy的每股比特币继续以同样的速度增长，大约一年半后，投资者“将相当于”市场净资产价值（mNAV）——意味着股票价格将与其持有的比特币价值一致。
“所以，实际上你的风险被降低了，”他说。
“它在那个水平上有一个硬通货基础，”他补充道。根据MSTR Tracker的数据，MSTR当前的净资产价值溢价基于基本股份约为1.7倍，而按稀释股份计算则约为1.9倍。Strategy通过杠杆操作，使用诸如市场股权发行（ATM）和可转换高级票据等金融工具来增加其比特币持有量。
Saylor Tracker数据显示，截至发稿时，该公司持有592100枚比特币，价值约608.9亿美元。
根据Google Finance数据，MSTR在周五收盘时股价为369.70美元，过去30天内下跌了7.45%。
Back重申，投资比特币财库公司时，投资者考虑溢价是否“合理”非常重要。他补充说：
“思考溢价的一种方式是需要多少个月才能克服这个溢价。”
Back表示，当mNAV较高时，投资者面临的风险更大。“当mNAV较高时，可能会有些投机性，但拥有高mNAV的财库公司也有很高的收益率，”他说。
mNAV的显著波动将是“令人不安的体验”
Back表示，尽管日本投资公司Metaplanet的mNAV经历了更多波动，但迄今为止，每次都能恢复。
“Metaplanet的mNAV通常在10到5之间波动，当然，如果你以10持有，然后迅速跌到5，那将是一种令人不安的体验，”他说。
“但到目前为止，它往往会在之后反弹，”他补充道。
与此同时，Metaplanet在6月16日的最新一次购买了1112枚比特币，使其总持有量达到10000枚BTC，超过Coinbase，成为第七大拥有比特币财库的上市公司。