根据去中心化加密衍生品交易所DerivaDEX的主要贡献方、DEX Labs首席执行官Aditya Palepu的说法,最大可提取价值(MEV)是指矿工或验证者通过重新排序区块内的交易以获取利润的过程。MEV正在阻碍金融机构采纳去中心化金融,这对零售用户造成了伤害。

Palepu在接受Cointelegraph采访时表示,所有电子交易市场都存在最大可提取价值或类似问题,这些问题源于交易数据排序中的信息不对称。

Palepu指出,解决方案是在受信任的执行环境中处理交易,从而防止订单流数据在执行前被看到。这些环境通过有资金支持的金库或其他机制,实现了对交易的私下处理。他补充道:

“它们真正强大的地方在于可以私下处理订单。因此,在执行前,您的交易意图不会被广播到全世界。它们在客户端加密,并且只有在安全区内排序后才会解密。”
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简化的MEV供应链图示。来源:欧洲证券和市场管理局 (ESMA)

害。“夹心攻击”是一种市场操纵形式,验证者或矿工会在用户订单之前和之后插入自己的交易,以操纵价格并获取利润。

作为加密和去中心化金融核心基础设施存在的MEV,引发了行业高管和协议创始人之间激烈争论,他们试图应对MEV可能带来的集中化风险、成本上升以及阻碍大规模采用的问题。

机构缺席DeFi对零售用户产生影响

针对这一问题,Palepu告诉Cointelegraph,缺乏交易隐私阻碍了金融机构采纳去中心化金融,因为这让他们暴露于市场操纵和抢跑风险——即在交易执行前就被广播出去。

Palepu对Cointelegraph表示,机构无法有效参与时,每个人都会受到影响,包括零售用户。他还补充道,机构为金融市场正常运作创造了“高速公路和道路”,即必要的交易基础设施。

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不同MEV方法的收入和利润。来源:欧洲证券和市场管理局(ESMA)

他还指出,其中包括纯套利机会,可以抑制价格波动,使资产价格在各个交易所保持一致或接近一致。

Palepu表示:“像任何市场一样,交易所需要活跃度和多样性的参与。”他补充说,如果缺乏机构参与,流动性可能枯竭、波动性激增、市场操纵增加以及交易成本飙升。

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