要点：

  • 在芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)降至20后，比特币价格在"风险偏好"情绪推动下持续稳守10万美元关口。

  • 比特币牛市指数飙升至80，而恐惧与贪婪指数显示市场乐观情绪不断增强，历史数据模式表明价格可能进一步上涨。

比特币价格在芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)从2025年初峰值60下降至30年平均水平20后，继续在10万美元以上高位巩固。这一显著下降紧随5月12日达成的美中贸易协议，该协议引入了90天的关税暂停期和双方115%的关税减免措施。

芝加哥期权交易所波动率指数图表。来源：X.com

据比特币网络经济学家Timothy Peterson分析，这一协议有效激发了市场"风险偏好"情绪，随着投资者转向高风险资产，提振了比特币和股票市场表现。该分析师表示："$VIX昨日在潜在中国贸易协议消息刺激下大幅回落，现已恢复至'正常'水平。这将在可预见的未来营造'风险偏好'投资环境。"

进一步增强市场看涨情绪的是，美国消费者价格指数(CPI)通胀率在2025年4月同比下降至2.3%，创下自2021年2月以来的最低水平，低于3月的2.4%和市场普遍预期的2.4%。这一低于预期的CPI数据明确传递出通胀压力正在缓解的信号，假设其他经济指标保持一致，这可能显著提高2025年美联储实施降息的可能性。

就当前宏观经济格局而言——波动性降低、通胀降温以及贸易战暂时休战——已为比特币创造了极为有利的市场环境。

本月早些时候，Peterson指出，随着芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)从55降至25，标志着"风险偏好"环境形成，BTC价格有望在100天内达到135,000美元。他开发的预测模型以95%的高准确率将低VIX水平与投资者对比特币等风险资产信心增强相关联。

比特币牛市指数攀升至年度高点

在经历了4月份近两年来最不活跃的看涨阶段后，比特币市场情绪出现戏剧性逆转，达到2025年以来的最高水平。CryptoQuant数据显示，比特币牛市指数从20急剧攀升至80，这一水平历来与价格显著上涨密切相关。

比特币：牛市指数。来源：CryptoQuant

这一转变主要由现货需求超过供应推动，呈现出与2024年4月减半后相似的模式，暗示比特币可能蓄势待发，准备进一步上涨。

同样，比特币研究员Axel Adler Jr指出，尽管比特币恐惧与贪婪指数正在稳步攀升，目前为53.3%，但仍远未达到80%以上的"过热"区域。该分析师探讨了市场可能出现的"上升趋势"，并表达了对比特币成功测试并突破接近110,000美元历史高点的期待。

比特币的恐惧与贪婪指数。来源：X.com

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