在Web3金融快速发展的浪潮中，预测市场作为信息与金融相结合的新前沿，正吸引着越来越多的华尔街巨头。2025年2月10日，彭博社报道称，全球顶级交易公司Jump Trading将凭借其做市服务，获得领先的预测市场平台Kalshi和Polymarket的少量股权。这一战略合作不仅将为这两个预测市场注入关键流动性，更标志着传统金融巨头对预测市场领域未来巨大潜力的深度押注。随着预测市场全球未平仓合约量首次突破10亿美元大关，一场由数据驱动、透明高效的Web3金融新纪元即将到来。
一、Jump Trading重磅入局：流动性交易换取预测市场股权
全球交易公司Jump Trading将通过向领先的预测市场Polymarket和Kalshi提供流动性，换取这两家公司的少量股权。
做市服务： Jump Trading将为这些平台提供交易或做市服务。换句话说，该公司将为市场提供流动性或资金，以确保现有市场的持续交易。
股权结构： 报道援引知情人士的话称，该公司与Kalshi达成的协议是固定股权，而其在Polymarket的股份可以根据其做市活动的规模而增长。
预测市场估值： 对于Jump Trading而言，这笔股权可能意味着一笔可观的金额，因为这两个预测平台在最近几个月的估值分别达到了至少110亿美元和90亿美元。
战略意义： 这种流动性至关重要，因为预测市场是“点对点”交易，这意味着预测双方都需要有参与者。例如，如果一位用户预测纽约尼克斯队会赢得一场NBA篮球比赛，那么另一位用户就必须持有其对手的预测仓位。
二、预测市场：从时代广场到万亿美元潜力
预测市场正在向更广泛的信息市场演变。新的调查数据显示，31%的美国人认为预测市场可能会成为“更大、更重要的文化组成部分”。
市场主导地位： Polymarket和Kalshi以约424亿美元的累计交易额占据市场主导地位。专注于去中心化的Polymarket最初在美国大选结果公布后迅速崛起，一度领先。但自9月以来，受美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的Kalshi的月交易量已超过Polymarket。
机构兴趣日益浓厚： 这两个平台近期都通过单独或合作协议获得了重量级合作伙伴的支持。Galaxy Digital、谷歌财经和美国国家冰球联盟均选择与这两个平台建立合作关系。这些合作关系表明，机构投资者对预测市场的兴趣日益浓厚。
应用场景拓展： 伯恩斯坦分析师指出，预测市场正向更广泛的信息市场演变。如今，市场需求已不再局限于政治和体育，而是扩展到经济、文化、企业活动和金融指标等领域。这种扩张反映了预测市场应用场景的日趋成熟。
DeFi生态转折点： 数字资产历史上，预测市场的未平仓合约首次突破10亿美元大关。这一成就得益于大规模应用和前所未有的流动性，标志着DeFi生态系统的一个转折点。DeFi Llama的数据显示，DeFi总价值达到10.66亿美元，表明其用户基础稳固，远超往年。此外，特定交易对中约5.64亿美元的总锁定价值(TVL)也支撑了这一增长。
三、Polymarket与Kalshi的法律与竞争：马萨诸塞州之争
Polymarket的反击： 周一，Polymarket在与马萨诸塞州监管机构持续不断的预测市场之争中发起反击，在联邦诉讼中声称该州无权监管其平台。
Kalshi的困境： 上个月，马萨诸塞州一名法官批准了监管机构的请求，暂时禁止Polymarket的竞争对手Kalshi在该州提供体育博彩市场。周五，法院发布命令，要求Kalshi在30天内对马萨诸塞州的体育相关市场进行地理围栏限制。
Jump Trading的立场： Jump Trading是一家提供传统股票和加密货币交易服务的公司，拥有20名员工从事预测市场交易。
四、Robinhood的战略布局：携手Susquehanna进军预测市场
其他大型交易公司，例如Susquehanna International Group，也已涉足预测市场领域。
合资企业与收购： 这家总部位于费城的公司与Robinhood (HOOD)合作，收购了衍生品交易所LedgerX的多数股权。此举表明，这家经纪和金融应用最终可能会利用自身流动性推出自己的预测产品。目前，Robinhood与Kalshi合作开发其应用内预测市场产品。
潜在竞争： 其他加密货币和金融领域的主要参与者也正寻求通过各自的平台进军这一领域。Gemini和芝加哥商品交易所集团（CME Group）近期分别宣布了此类计划。
五、监管与信任：预测市场未来的关键
尽管监管障碍依然存在，但较低的操纵可能性吸引了寻求透明度的投资者。在流动性不断增长的支撑下，这些市场正在重新定义世界对未来的投资方式。
信任与透明度： 预测市场允许用户交易“是”或“否”合约，价格反映了市场隐含的结果概率。这种机制有助于提高市场的透明度，降低操纵的可能性。
法币入口与稳定币： 随着行业的成熟，法币入口和受监管的稳定币（例如USDC）的使用正在促进普通大众的参与。这使得预测市场能够开始与传统的加密货币交易直接竞争。
结语：
Jump Trading通过流动性交易获得Polymarket和Kalshi的股份，是预测市场发展的一个里程碑。这不仅将为这两个预测市场注入关键流动性，更标志着传统金融巨头对预测市场领域未来巨大潜力的深度押注。
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