2025年9月16日晚，马云现身阿里B区HHB酒吧，伴随着阿里高管邵晓锋的陪同，以及酒吧内众人“马老师”的欢呼，一个响亮的内部口号——MAGA（Make Alibaba Great Again）——再次响彻阿里园区。这不仅是马云多次现身阿里园区的最新动态，更被外界解读为他强势回归阿里巴巴，幕后指挥迹象愈发清晰的信号。此次回归，马云不仅推动阿里巴巴推出至多500亿人民币补贴以应对市场竞争，更通过云锋金融这一“马云系”重要平台，全面曝光了其在Web3数字资产领域的宏大布局。一场由马云亲自掌舵的金融科技巨变，正以前所未有的姿态，在阿里系内部和香港市场同步上演。
一、马云的“MAGA”计划：阿里重回巅峰的雄心壮志
马云的归来，伴随着“MAGA”（Make Alibaba Great Again）的口号，预示着阿里巴巴正迎来一场全面的战略调整和复兴。
百亿补贴应对竞争： 知情人士透露，马云幕后指挥的迹象更清晰，阿里巴巴推出至多500亿人民币补贴，于应对京东突然杀入外卖市场的决策发挥重要作用。根据彭博提供的7月数据显示，阿里巴巴在中国外送市场占有43%市占率，紧追美团的47%。如此激进的补贴，显示出马云重夺市场份额的决心。
重注AI与云端基建： 2025年4月，马云造访阿里云总部，强调云端与AI是阿里巴巴的核心。阿里巴巴也宣布未来三年投资3,800亿人民币（约合528亿美元），用于AI与云端基础建设。2025年8月，阿里云营收成长26%，创下多年来最快增幅，股价今年累计涨幅达88%。马云表示：“科技不只是征服星辰大海，更是守住每个人心里的火花。”他强调科技人员的责任，不是让AI取代人类，而是让AI更懂人类、更好地服务人类。
重组电商业务： 新任电商负责人蒋凡则重组外送、饭店、物流业务，并把版图扩展至新加坡与伊斯坦堡，显示出阿里巴巴在电商领域的全球化野心。
精神领袖回归： 马云目前在阿里巴巴虽未担任正式职位，但在公司内部被视为道德权威，一句话足以左右重大决策。他频繁出现在公司内部，让员工将其视为实际的最高决策者。他曾表示：“退休不代表离开阿里巴巴，只要公司需要，我永远都会在。”如今，他带着员工证重回园区，用行动证明了这句话。
二、云锋金融：马云系Web3数字布局的“先锋队”
尽管云锋系与阿里系并无直接的股权隶属，但云锋金融在马云的战略版图中扮演着至关重要的角色，成为其Web3数字布局的“先锋队”。
业绩飙升，强势回归： 8月28日，云锋金融发布2025年中期业绩，归母净利润4.86亿港元，较去年同期大幅增长142%，交出了自借壳上市以来的最好一份中期业绩。这为云锋金融在数字资产领域的拓展提供了坚实的财务基础。
战略储备ETH： 9月2日，云锋金融发布公告称，已用内部现金4400万美元，购入1万枚以太坊作为战略储备资产。这一举动，是其7月14日官宣布局数字货币等领域以来的首次重大落地，也标志着云锋金融正式将主流数字资产纳入其资产负债表。
与蚂蚁数科深度合作： 在官宣买下虚拟货币的前一天，9月1日，云锋金融一次性官宣两项动作：一是与阿里系的蚂蚁数科达成战略合作，二是宣布投资由前蚂蚁区块链业务核心成员创立的Pharos公链。Pharos公链的核心业务，正是为传统资产顺利“搬”到区块链上提供技术支持。蚂蚁数科已将逾600亿元人民币（约84亿美元）能源基础设施数据上传至AntChain区块链，并已通过资产代币化完成清洁能源项目融资。云锋金融与蚂蚁数科的合作，将共同探索现实世界资产（RWA）代币化及Web3相关领域，推动区块链与现有金融业务融合。
香港牌照优势： 云锋金融在香港持牌，又坐拥上市金融公司身份，而且马云还是股东——云锋金融显然可以成为阿里、蚂蚁系布局数字货币大战略最值得信任的伙伴之一。
三、马云与虞锋：数字货币时代的更紧密业务关系
市场将云锋金融“3亿押注以太坊”的消息，解读为“马云买了以太坊”似乎也并不妥。作为马云和虞锋的个人投资，二人曾分别穿透持有上市公司云锋金融控股母公司“云锋金融控股”40%和60%的股份。根据最新2025年中报数据，“云锋金融控股”持有Key Imagination公司91%的股权，Key Imagination又持有Jade Passion公司73.21%，而Jade Passion则以47.25%的持股比例，成为香港上市公司云锋金融的大股东。值得注意的是，在最新财报中，虞锋个人对“云锋金融控股”的持股比例有显著变动，已上升至70.15%。马云和虞锋的业务关系，在找到数字货币这个发力点后，似乎更紧密了。
结语：
马云的强势回归，不仅为阿里巴巴带来了“MAGA”的雄心壮志和百亿补贴的激进策略，更通过云锋金融这一平台，全面曝光了其在Web3数字资产领域的宏大布局。从战略储备ETH到与蚂蚁数科、Pharos公链的深度合作，马云系资本正以香港为桥头堡，积极探索RWA代币化和虚拟资产交易服务。这场由马云亲自掌舵的金融科技巨变，正以前所未有的姿态，在阿里系内部和香港市场同步上演，预示着一个由传统巨头引领的Web3新时代即将到来。
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