要点
美国银行优先发展熟悉产品的代币化版本，包括存款、基金和托管服务，而非推出新的加密原生资产。
大多数银行链上活动主要发生在批发支付、结算和基础设施领域，大部分不为公众所见。
监管机构正逐步允许加密相关的银行业务，但仅限于严格监督和风险管理框架内。
主要银行正在测试以太坊等公共区块链，但完全通过受控且合规的产品架构进行。
美国银行并非急于推出投机性加密产品。相反，它们正在系统性地重建核心金融管道，包括支付、存款、托管和基金管理服务，使这些业务能够在分布式账本上运行。这项工作循序渐进、技术性强且通常对普通客户不可见，但已开始重塑大型机构对资金流动和结算的理念。
这些银行没有接纳无监管的加密资产，而是专注于代币化，即将传统金融凭证（如存款或基金份额）表示为记录在账本上的数字代币的过程。这些代币设计具有嵌入式规则、自动结算、实时对账和降低交易对手风险的特点，同时保持在现有监管框架内。
代币化现金：如软件般流通的存款
这一转变最明显的信号之一是代币化存款的兴起，有时被称为"存款代币"。这些不是非银行机构发行的稳定币，而是由受监管银行发行和赎回的商业银行存款的数字表示形式。
摩根大通一直是最早行动的银行之一。其为机构客户推出的JPM Coin系统被定位为一种存款代币，支持在区块链基础设施上进行实时、全天候转账。摩根大通表示，该系统用于获批客户之间的点对点支付和结算。
2024年，摩根大通将其区块链部门更名为Kinexys，将其定位为支付、代币化资产和可编程流动性平台，而非独立的"加密"项目。
花旗银行采取了相似路径。2023年9月，该银行宣布推出Citi Token Services，将代币化存款和智能合约整合到其机构现金管理和贸易融资服务中。到2024年10月，花旗指出其代币化现金服务已从试点阶段转入实际生产环境，为机构客户处理数百万美元交易。
这些举措并非孤立进行。纽约联储的纽约创新中心(NYIC)公布了一项受监管的责任网络(RLN)概念验证详情，参与机构包括纽约梅隆银行、花旗银行、汇丰银行、PNC银行、道明银行、Truist、美国银行和富国银行以及万事达卡。
该项目在受控测试环境中，模拟了使用代币化商业银行存款与理论上的批发中央银行数字货币(CBDC)表示形式进行的银行间支付。
你知道吗？ 除了现金和基金外，美国主要银行正积极考虑对私人信贷和商业房地产等实体资产类别进行代币化。这可能释放链上流动性和部分所有权，这是传统金融可能比典型加密原生模式更具优势的领域。
托管与安全保管：构建机构级控制标准
对于任何链上系统要实现规模化运营，资产必须在严格的托管和治理标准下进行持有和转移。美国银行业一直在稳步构建这一核心层面。
纽约梅隆银行于2022年10月宣布其数字资产托管平台在美国正式上线，允许选定的机构客户持有和转移比特币(BTC)和以太币(ETH)。该银行将这项服务定位为其传统资产保管角色的延伸，专门针对数字资产进行了调整。
监管机构也在逐步明确相关许可范围。美国货币监理署(OCC)在解释性函件1170中明确指出，国家银行可以为客户提供加密货币托管服务。美国联邦储备委员会也参与其中，发布了2025年关于银行组织加密资产保管的研究报告，详细阐述了对风险管理、内部控制和运营弹性的监管期望。
与此同时，监管机构也强调了审慎态度。2023年1月，美联储、联邦存款保险公司和OCC联合发表声明，警示银行关注与加密资产活动及与加密行业公司合作关系相关的潜在风险。
代币化基金和抵押品迈向公共区块链
除支付和托管服务外，银行业也在积极探索传统投资产品的代币化进程。
2025年12月，摩根大通资产管理公司宣布推出其首个代币化货币市场基金——我的链上净收益基金（MONY）。该公司表示，此基金份额以代币形式在公共以太坊区块链上发行，并由Kinexys Digital Assets提供技术支持。
据报道，摩根大通为该基金注资1亿美元，并将其定义为传统货币市场基金的私人代币化表现形式，而非加密原生收益产品。
这一举措具有重要意义，因为它在熟悉的监管框架内将代币化现金和代币化收益型工具连接起来，展示了传统资产管理机构如何在不放弃既定合规模式的前提下测试公共区块链应用。
您知道吗？ 部分美国银行和市场参与者正在探索代币化在保留传统交易收入方面的作用，他们通过将数字资产交易和经纪基础设施直接整合到银行系统中实现这一目标。这种方法使银行能够在代币化市场不断发展的同时，将执行、价差和交易后服务保留在内部系统中。
监管：获准但受严格监督
监管环境正随着这些试点项目不断发展演变。2025年3月，美国货币监理署（OCC）明确指出，国家银行可以参与特定的加密相关业务，包括托管以及某些稳定币和支付功能，并撤销了此前要求银行在开展此类活动前必须获得监管部门无异议函的指导意见。
OCC还发布了一系列解释性函件，专门解决相关问题，其中包括银行持有支持稳定币的存款（IL 1172）以及利用分布式账本网络和稳定币进行支付（IL 1174）。同时，OCC还提供了检查指南，详细说明监管机构将如何审核这些活动。
综合分析这些发展动向，我们可以看到银行业正以审慎态度为链上未来做准备，通过调整现有产品、将其整合到受监管环境中，并在新基础设施大规模应用前进行长期测试。
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