比特币交易所交易基金（ETF）和其他机构比特币产品可能正在重塑植根于中本聪原始愿景的核心加密货币理念。根据链上数据，自2024年1月以来——也就是比特币现货ETF获得批准的同一个月——比特币自托管一直在稳步下降。
经过近15年的增长，新比特币（BTC）地址的创建正在放缓，而活跃地址已从2024年1月的近100万个急剧下降至6月下旬的约65万个，达到了自2019年以来未见的水平。
分析师Willy Woo在X上表示："自现货ETF推出以来，自托管用户的增长率一直在下降。"
这些数据表明了一个重大的行为转变，因为更多投资者选择ETF等机构托管解决方案，而不是管理私人钱包。
这一趋势是比特币自然融入传统金融系统的一部分，因为更多投资者通过BTC基金加入加密货币领域。然而，对其他人来说，这标志着偏离了个人主权和比特币的原始目的。
一位社区成员在X上写道："ETF并没有从冷存储中抢夺用户……它们为那些被合规壁垒阻挡的人打开了市场。"
比特币ETF的兴起和便利性
贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和灰度（Grayscale）等公司推出现货比特币ETF标志着比特币的转折点。
ETF为投资者提供了受监管的、机构级别的加密货币投资渠道，无需管理钱包、交易所或私钥。这些基金还提供税收优势，承诺安全托管，以及传统经纪平台的便利性。
市场需求从一开始就很强劲。在前18个月内，现货比特币ETF的净流入约为500亿美元，其中贝莱德的IBIT以530亿美元领先。到2025年7月18日，IBIT的管理资产已增长至830亿美元，在短短200个交易日内增长了两倍。它现在持有超过70万枚BTC，比富达的FBTC多近10万枚。
据彭博分析师Eric Balchunas称，IBIT成为历史上最快达到800亿美元的ETF，在374天内实现了这一里程碑，远超先锋集团VOO创下的1814天的纪录。
扩大的机构采用
比特币ETF并不是进入BTC的唯一传统途径。近年来，比特币财政公司——将比特币作为战略储备资产持有在其资产负债表上的企业或投资工具——已从Strategy和特斯拉等少数高信念参与者发展成为更广泛的机构运动。
到2025年第二季度末，持有BTC的上市公司数量增加到125家——比上一季度激增58%。截至2025年中期，超过250个组织，包括上市公司、私人公司、ETF和养老基金，现在在其资产负债表上持有BTC。
比特币财政公司为持有者提供了一种间接投资比特币的方式，无需管理私钥或处理加密货币交易所。与ETF一样，它们消除了自托管或直接与加密货币交易所互动的需要，同时提供监管监督和机构级托管。