2025年5月16日，穆迪投资者服务公司（Moody's）宣布将美国长期主权信用评级从最高级别的Aaa下调至Aa1，结束了美国长达108年的顶级信用评级历史。这是继标准普尔（S&P）在2011年和惠誉（Fitch）在2023年下调美国评级后，三大评级机构首次一致将美国信用评级降至非最高等级。此次下调引发了全球金融市场的剧烈波动，投资者对美国财政健康状况和政治僵局的担忧加剧。
穆迪下调评级的背景
穆迪此次下调评级的主要原因是美国联邦政府不断上升的财政赤字和债务水平。根据穆迪的预测，美国的联邦赤字将从2024年的GDP的6.4%上升到2035年的近9%。此外，穆迪还指出，美国政府在应对财政挑战方面缺乏有效的政治共识，导致长期财政可持续性受到质疑。
市场反应：初期震荡后趋于稳定
评级下调消息公布后，美国股市期货应声下跌。道琼斯工业平均指数期货下跌超过250点，标准普尔500指数和纳斯达克指数期货也出现明显下滑。然而，在当天的交易中，市场逐渐消化了这一消息，主要股指回升，标准普尔500指数上涨0.1%，道琼斯指数上涨137点（0.3%），纳斯达克指数小幅上涨。
债券市场方面，10年期美国国债收益率一度升至4.55%，随后回落至4.45%。30年期国债收益率也短暂突破5%，创下自2023年以来的新高。美元兑主要货币汇率下跌，黄金价格上涨，显示出投资者对美国财政状况的担忧。
对消费者和企业的潜在影响
评级下调可能导致美国政府借贷成本上升，从而推高消费者和企业的贷款利率。这意味着房贷、车贷和信用卡等利率可能上涨，增加消费者的还款负担。企业融资成本的上升可能抑制投资和扩张，进而影响就业和经济增长。
此外，评级下调可能对美国政府的财政政策产生制约。例如，特朗普政府提出的新一轮减税计划可能面临更大的财政压力。根据分析，这项减税计划可能在未来十年内增加3.3万亿至6万亿美元的财政赤字。
国际市场的反应
美国信用评级下调对全球金融市场也产生了影响。欧洲和亚洲股市普遍下跌，投资者对美国财政状况的担忧蔓延至全球市场。新兴市场国家的货币兑美元汇率下跌，资本外流压力加大。此外，评级下调可能影响全球投资者对美国国债的信心，导致资金流向其他国家的债券市场。
展望：财政改革势在必行
尽管市场在短期内对评级下调的反应相对温和，但长期来看，美国政府需要采取有效措施应对财政赤字和债务问题。这包括削减支出、增加税收和推动经济增长等政策。只有通过财政改革，才能恢复投资者对美国财政状况的信心，维持美元的国际地位和美国国债的吸引力。
穆迪的评级下调是对美国财政状况的警示，提醒政府和投资者关注长期财政可持续性。在全球经济不确定性增加的背景下，保持财政健康对于美国和全球经济的稳定至关重要。