关键要点：
Bitwise预测到2035年比特币价格将达到130万美元，预计年化回报率为28.3%，超过传统资产。
机构投资者主导比特币需求，企业持有量激增，Strategy在积累方面领先。
有限的供应、强劲的持有行为和宏观经济压力为比特币长期价格增长创造了条件。
Bitwise发布了比特币（BTC）新预测，预计到2035年价格目标为130万美元，主要受机构需求和比特币（BTC）有限供应驱动。
该报告作为Bitwise“长期资本市场假设”的一部分发布，预计未来十年比特币（BTC）年复合增长率为28.3%，大幅超过股票（6.2%）、债券（4.0%）和黄金（3.8%）等传统资产。
Bitwise基准预测为2035年130万美元，同时公司还提供多种情景。乐观情况下，比特币（BTC）可能达到297万美元（39.4%年复合增长率）；悲观情景则可能下探至88,005美元（2%年复合增长率）。
如此大的区间显示，虽然机构参与度提升，但比特币（BTC）市场依然波动较大。
据Cointelegraph报道，Coinbase平台上比特币（BTC）交易量有超过75%来自机构投资者，该比例历来与重大价格波动相关。目前机构参与强度已达到需求远超每日产量六倍，供需关系高度失衡。
市场格局的变化也在近期表现明显。企业采纳比特币（BTC）的速度显著加快，目前已有35家上市公司各自持有至少1000枚比特币（BTC），而在2025年第一季度末，这一数字仅为24家。2025年第二季度企业比特币（BTC）总购买量环比增长35%，从99,857枚增至134,456枚。
Strategy（现更名为Strategy）继续引领企业积累，周一宣布第四次月度比特币（BTC）购入，总持有量已超过632,457枚，价值逾710亿美元。该公司比特币（BTC）投资未实现收益超过53%，未实现收益达到250亿美元。
比特币（BTC）供应稀缺与宏观经济顺风共同推动市场
目前比特币（BTC）总供应量的94.8%已流通，到2032年年发行率将从0.8%降至0.2%。Bitwise指出，机构对比特币（BTC）的需求不断增长，而新产出的比特币（BTC）无法满足这一需求。与传统商品不同，比特币（BTC）供应无论价格上涨都无法增加。
Bitwise强调，“比特币（BTC）供给的非弹性以及持续增长的需求，是我们长期假设的核心驱动因素。”
这种稀缺性进一步加剧，约有70%的比特币（BTC）供应至少一年未发生转移，显示现有持有者持币意愿强烈。
对法币贬值的担忧进一步推动比特币（BTC）的采用。美国联邦债务在五年内增加了13万亿美元，达到36.2万亿美元，年度利息支出总额达到9520亿美元，已成为联邦预算中的第四大支出项目。随着利率超过预期GDP增长，传统货币面临更大压力。
有限供应、机构加速采纳以及宏观经济不确定性，共同构成分析师所称的比特币（BTC）价格上涨“完美风暴”。
矿工每日仅产出450枚比特币（BTC），而机构在48小时内提取量超过2500枚。供需失衡有望在未来十年推动重大价格发现。