加密去中心化交易所的交易量相对中心化同行已飙升至峰值，CoinGecko称，这是由“迷因币投机狂潮”推动的。
CoinGecko研究分析师Yuqian Lim在周四的一份报告中表示，过去5年，去中心化交易所与中心化交易所的现货交易占比已增长逾3倍，并在2025年触及新高。
根据Lim的说法，去中心化交易所与中心化交易所的现货比率在6月创下37.4%的历史新高，背后是迷因币兴趣的升温，以及“由于来自币安Alpha平台（于5月上线）的路由订单，PancakeSwap成交量出现激增”。
多年来，币安与Coinbase等中心化交易所以其功能与易用性占据了现货加密交易量的大头，但去中心化平台一直在强化其产品，试图吸引交易者。
去中心化交易所交易显示出粘性迹象
Lim表示，自6月创下新高以来，截至11月，去中心化交易所与中心化交易所的现货比率已降至约21%，这已是该比率连续第5个月维持在20%附近水平。
“这远高于往年停滞不前的去中心化交易所与中心化交易所现货比率，可能显示去中心化交易所在现货交易量市场份额方面的粘性增长。”
Lim称，5月至10月的去中心化交易所现货成交量也维持在高于往年的水平，并在10月创下历史新高，达到4190亿美元，尽管市场出现广泛回调。
“这似乎进一步突显了对链上交易偏好的逐渐但稳步的转变，”她说。
DEX期货交易在11月创下新高
与此同时，DEX与CEX期货交易比率，即比较两种类型交易所的所有永续期货交易比例，也在上升，并在2025年11月达到11.7%的历史新高。
Lim表示，永续合约去中心化交易所在2025年迎来复苏，全年成交量同比增长10倍，并在10月达到历史高位9030亿美元。
“与现货交易类似，去中心化交易所的永续合约成交量今年才开始缩小与中心化交易所的差距。事实上，11月已是去中心化交易所与中心化交易所永续合约成交量比率连续第14个月实现环比增长，”她表示。
Lim指出，Hyperliquid、Lighter和edgeX等新兴永续合约去中心化交易平台的涌现是关键驱动力，其中一些平台提供激励以吸引交易者。
“仅Hyperliquid今年迄今就录得2.74万亿美元的永续合约成交量，这使其与Coinbase不相上下，并且超过其他顶级永续合约去中心化交易所的总和，”Lim表示。
“然而，在广泛的激励计划结束后，去中心化交易所的永续合约成交量能否维持在当前水平仍有待观察，”她补充道。