在加密行业普遍放缓的背景下，Gate Ventures 最近的一步棋显得格外关键——这家源自 Gate Group 的风险投资与生态建设机构，自 2021 年起专注于投资“去中心化基础设施、中间件与应用”。如今，它宣布已完成对去中心化永续合约交易所 ADEN 的战略性收购：ADEN 是一家 2025 年初成立的平台，月交易量超过 200 亿美元，注册交易者超 20 万，在全球 DEX 永续榜单中位列前三。按照官方披露，ADEN 将迁移至 Gate 自研的 “Gate Layer” 并计划于 11 月 3 日正式上线。
这场收购的意义，不只是增加一个业务板块。它更像是一个象征：当 Gate Ventures 这样的头部品牌主动走向链上、走向“去中心化衍生品”，这表明行业的焦点已经从“中心化平台竞争的存量博弈”转向“链上生态系统的结构整合”。与此同时，在同一时间轴上，类似项目也在涌现——如 Hyperliquid（其代币 HYPE 曾突破 160 亿美元市值）和 ASTER（上线即爆红，24 小时涨幅高达 1650%、TVL 一度突破 20 亿美元）都在分别从技术性能与生态势能路径推动行业。把这三件事放在一起，传递出一个更深层的信号：去中心化衍生品，正在成为全球加密品牌“下一阶段战略共识”。
为什么大家都在做“去中心化衍生品”
要理解这股趋势，必须先看行业的周期结构。过去两年，加密市场的主要矛盾并非“缺用户”，而是“缺信任”。中心化平台的封禁与爆雷事件，让越来越多资金开始寻求“可验证的托管、安全的结算”。与此同时，Layer 2 网络性能提升、撮合效率改善、链上资金流通成本下降，使得“去中心化衍生品”这一长期概念，第一次具备了现实的产品基础。
从品牌战略角度看，这其实是一个“认知升级”问题：在 2021 年，谁能让用户“赚快钱”，谁赢；到了 2025 年，谁能让用户“放心放钱”，谁赢。Gate Ventures 的收购正落在这一逻辑上。过去，它是撮合效率的代表；现在，它要成为结构信任的代表。ADEN 的量能与社区基础，让 Gate Ventures能够直接进入去中心化衍生品市场核心赛道；而 Gate 自研基础设施与生态体系，则为 ADEN 的扩展与持续运营提供了可能。这种“量能 + 结构”的结合，是对传统交易模式的再定义。换句话说：技术不再是品牌的唯一主角，信任架构才是核心竞争力。这也是为什么，从 Hyperliquid（技术派）到 ASTER（生态派），再到 Gate × ADEN（体系派），各自选择了不同路径，却在同一个方向上收敛。
三种品牌路径：技术派、生态派与体系派
这三家平台代表了去中心化衍生品赛道的三种品牌逻辑。
技术派 – Hyperliquid (HYPE)： 背后的团队靠撮合速度和深度改写了“DEX 等于慢”的固有印象。其增长故事非常“工程化”——数据驱动、性能可验证、做市透明。Hyperliquid 成为行业标杆，不仅因为其交易量大，更因为它让“效率”成为品牌资产。
生态派 – ASTER： 成功来自另一条路径——势能聚合。它利用生态背书、空投激励、媒体扩散，实现“冷启动即爆发”。TVL 在极短时间内突破了 20 亿美元。这样的模式是“流量型去中心化”，其挑战在于能否转化为稳定用户关系。
体系派 – Gate × ADEN： 相比之下，Gate Ventures 的选择更具“制度化品牌”特征。它既没有从零开始重建一个 DEX，也没有靠单一代币炒作流量，而是直接把一个成熟体量的 DEX 并入自己的生态，快速建立一套“去中心化可控体系”——交易有保障、清算可验证、生态可扩展。品牌想传达的是：“我们的去中心化，不是一场活动，而是一种能力。”
下一个竞争阶段，拼的不再是技术
在过去，加密交易平台拼的是“多快”“多量”“低费率”。但当用户不再只是“交易者”，而成为“资产管理者”，平台的竞争逻辑就从“多快”转向“多稳”。从 Hyperliquid 的性能证明，到 ASTER 的生态聚合，再到 Gate × ADEN 的体系整合，我们看到的不仅是三种策略，更是整个行业的自我进化。
去中心化衍生品不再只是一个赛道，而是一种方向：它重新定义了品牌与信任的关系，也重新定义了“增长”的含义。Gate Ventures 的这一步棋，某种程度上是行业的缩影——从交易工具到生态架构，从用户热度到结构信任。当“去中心化”不再只是反叛的口号，而成为品牌的底色，真正的竞争，才刚刚开始。