观点作者：Mantle全球战略负责人Timothy Chen
虽然东南亚和拉丁美洲的加密货币采用速度持续加快，但一个更为根本的结构性问题仍未解决：支付过程依旧缓慢、易出错且排他。通过区块链实现金融主权的构想，始终未能完整落地。
数百万人虽已持有数字资产，却无法将其无缝融入日常生活。这种自相矛盾的脱节——拥有数字财富却无法真正用途——正是新兴市场受影响最深的关键基础设施短板。
全球众多无银行账户者如今或许手握加密代币，但仍然无法获得基本的金融工具支持，从高效的跨境支付到可持续收益产品选项都严重受限。同时，新兴市场也预示着全球未来的发展趋势——届时我们的储蓄主要将以稳定币而非法币形式存在。
加密货币的资本获取难题
对于新兴市场而言，稳定币如同生命线，为用户提供了监管套利空间，使得美元储蓄账户变得可行。首次，这些国家的用户可以参与全球最大、最强的资本市场——美国。下一步则是让用户能够接触并使用美国国债等安全且有收益的产品，因此我们极有可能看到如BlackRock BUIDL等资产代币化基金的持续增长。
这未必能降低现有美元计价用户的门槛，但对于非美元化国家的用户，尤其是新兴市场，美元稳定币已改变了他们的金融生活。
很多新兴市场用户将储蓄投入美元稳定币，却因出金渠道不畅，根本无法把这些储蓄实际提取或用于消费。
当新兴经济体的用户为规避本币贬值而积极采用加密货币时，却只能进入一个单向的金融体系：拥有数字资产，却没有便捷的变现通道。
具有讽刺意味的是，美国的比特币ETF规模已达1000亿美元，可随时出售变现，而新兴市场的稳定币持有者却难以找到便捷的出金渠道。这一不对称，使加密货币所承诺的金融主权，在最为需要的地区依然停留在理论层面。
支付：普惠金融的真正前沿
对于经历高通胀的新兴市场而言，稳定币为其提供了重要的金融稳定保障。然而，获得并使用这些数字资产，依然需要跨越由银行、支付网络及点对点（p2p）网络拼接而成的复杂体系，过程充满风险。
在美国总统特朗普主导的监管氛围下，稳定币基础设施受到高度重视，Meta、Visa、Stripe和Fidelity等机构纷纷重启相关探索。这一举措充分彰显了区块链在跨境支付场景中最具现实效用的价值主张。
目前，这些应用大多仍属于依赖传统架构的中心化改良版本——它们将区块链视为对现有支付体系的渐进式技术升级，而非对金融基础设施的彻底重塑。因此，在新兴市场中，准入壁垒依然存在，排他性问题难以消除。
监管同样是核心挑战之一。过去五年，拉丁美洲和东南亚涌现出大量加密服务，用户可将本地货币兑换为美元稳定币。但银行对此始终心存疑虑，这些项目不得不频繁更换银行账户以维持正常运营。
在非洲和南亚等地区，终端法币出场（off-ramping，即数字资产兑换为本地现金或账户）仍面临巨大障碍。当地用户常常缺乏稳定的网络、智能手机或基本银行服务，而他们恰恰是最需要这类金融创新的群体。
设计真正适用于全球多数人口的金融体系
新兴经济体正成为检验区块链实际效能（而非单纯去中心化理念）的最佳试验场。正如中国用户曾跳过电子邮件和信用卡，在不到十年时间内直接采用了移动消息和数字支付一样，新兴市场有望率先普及加密原生数字银行业务。
链上金融活动从5%跃升至50%以上的变革，必然首先发生在传统金融体系最为薄弱之处。东南亚和拉丁美洲无疑是加密数字银行应对现实经济问题（而非仅限于投机）的前沿领域。如今，随着监管和底层设施的不断完善，越来越多用户能够将稳定币应用于日常生活。
但仍然缺失关键一环——银行账户层。现有服务虽然通常配备自托管钱包和用于法币提现的借记卡，但便捷、普适的资金注入通道依然不足。
构建完整闭环的金融系统势在必行
结合模块化以太坊第二层网络的加密数字银行，有望成为破解上述结构性难题的架构范例。掌控基础设施全栈不仅有助于优化单用户经济效益，也可借助传统金融体系安全的银行转账轨道进行法币入金。
当前，大部分服务方案只完成了“入口”半程：用户可将本地货币兑换为数字资产，却出现了“加州旅馆”效应（即资产能自由进入，但难以顺利退出回到现实经济）。这一单向路径严重削弱了其实际应用价值，尤其是在用户日常消费仍与本地商户紧密挂钩的新兴市场。
因此，打造能够实现法币与加密货币融合、具备真实消费能力的统一账户体系，以及涵盖工资收取到日常消费的全闭环系统，成为关键突破点。闭环体系的最终目标，是实现工资直接打入该账户，从而彻底消除在传统与数字金融体系间反复转换的流程和摩擦，这也是业内所期待的“金融圣杯”。
在全球收入尚未普遍以稳定币发放之前，市场更需要这样可靠的系统接口，不仅作为对传统金融的激进替代，更作为两大体系进化融合的桥梁。以银行为入口的创新模式，由于贴合用户现有习惯，更有望在金融活动加速迁移至区块链的浪潮中，率先取得突破。
公平、去中心化的金融普惠
正如新型数字银行在移动时代重塑了银行业务模式，加密新银行同样应回归第一性原理进行创新。要切实满足新兴市场的实际需求，必须构建完善的链上金融体系，实现全流程闭环，并确保链下与链上资金的自由流转。这不仅有助于保护用户免受货币贬值影响，还能显著提升金融工具的实用性。
这既是产品设计的课题，也是技术创新的方向。我们的愿景，是打造一个无缝连接去中心化金融与法币体系的统一界面，为所有用户提供公平的金融获取渠道。正如Windows操作系统以友好的界面让计算机变得易用，苹果公司将复杂技术转化为直观体验，开启了智能手机时代，我们也希望以此推动金融服务的普及化。
观点作者：Mantle全球战略负责人Timothy Chen。