加密货币行业在华盛顿特区日益增长的影响力，既提高了行业获得有利立法的可能性，同时也带来了诸多问题。
随着加密货币游说在华盛顿的影响力不断扩大，有关"监管俘获"（即监管机构或立法者被少数利益集团收买）的担忧也与日俱增。
监管俘获带来双重风险：首先，排除了政策制定过程中的公共利益，转而服务于单一行业或企业的利益；其次，这可能导致监管机构对经济风险视而不见或束手无策。
在特朗普总统上任还不到三个月之际，美国立法者和加密货币行业观察人士就表达担忧，认为这种监管俘获不仅可能对国家造成负面影响，还可能抑制加密货币行业内部的竞争。
加密货币政策争夺战中的监管俘获
3月28日，美国参议院银行委员会和财政委员会的知名成员致信代理货币监理署署长Rodney Hood和美联储理事会监管副主席Michelle Bowman。
这封信特别提到USD1的推出——这是特朗普家族的去中心化金融项目"世界自由金融"（WLFI）推出的稳定币项目，而国会正在审议关于稳定币的《GENIUS法案》。
参议员们暗示存在监管俘获和利益冲突的机会。"特朗普总统可能会审查货币监理署对USD1稳定币申请采取的任何行动。他将有能力干预并阻止货币监理署出台稳定币保障措施，或迫使该机构不对WLF采取任何执法行动。"
埃里克·特朗普在其父亲就职典礼前大力宣传其meme币 来源：埃里克·特朗普
他们补充说，特朗普可能会试图干预或拒绝向USD1的竞争对手提供帮助，而《GENIUS法案》没有提供任何防止此类行为的条款。
加密货币行业观察人士也对Coinbase在华盛顿制定稳定币政策过程中的影响力表示担忧，认为这反映了单一实体对政策的不当影响。
1月份，Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，若国会审议的稳定币法案版本最终立法生效，该公司将考虑下架全球最大稳定币Tether发行的USDT的泰达币（USDT）。
在此法案框架下，由Coinbase持有主要股权的USDC稳定币，实质上将把其最大竞争对手排挤出美国市场。
Castle Island Ventures合伙人尼克·卡特谴责这种行为，称"监管俘获是毒药。这让我想起SBF过去常做的事。"
当时，加密货币风投公司Framework Ventures创始人Vance Spencer表示，这是"美国玩家以牺牲美国国家利益为代价，公然试图进行监管俘获"。
他总结道："稳定币的未来只有在我们允许更广泛的稳定币发行商蓬勃发展，并拒绝那些对监管俘获感兴趣的人的把关/误导行为时，才能以美元为基础。"
卡托研究所货币和金融替代方案中心高级研究员兼名誉主任George Selgin告诉Cointelegraph，比特币（BTC）储备是加密货币游说对监管过程产生影响的另一个明显例子。
特朗普签署比特币储备行政命令 来源：David Sacks
他说："如果不是加密货币爱好者的强烈施压，美国政府不太可能认为持有数字资产储备是可取的，更不用说必要了——事实上，这样做没有任何充分的理由。"
监管俘获在华盛顿立法中已是老生常谈
不同游说团体影响华盛顿政策制定并不新鲜，以至于对普通人来说，"监管俘获"似乎就是常规操作。
Selgin表示，拜登政府对加密货币的态度同样是一个监管俘获的例子，只是这次偏向传统金融公司，这些公司通过游说努力希望限制行业新贵的竞争。
他说："（拜登时期）监管机构对加密货币的相对敌视态度，与如今对其更宽容的态度一样，都是监管俘获的证据。主要区别在于谁在进行俘获。
"金融监管俘获是个老故事；只是现在一些新玩家证明了自己是熟练的猎手。"
当被问及如何区分合法的行业倡导和监管俘获时，Selgin说："我认为不需要区分。首先，它们之间的界限非常模糊。"
Selgin说，行业很少能完全控制监管机构，部分原因是行业内的个别公司对理想的监管形式有不同的看法。
此外，任何成功的倡导都会"在某种程度上俘获监管机构"，至少是因为它改变了监管机构对最佳监管方式的看法。
该怎么办？
问题仍然存在：监管俘获是否应该被视为政策制定过程中的自然组成部分而被接受？
一些学者建议成立全新的政府机构来解决这个问题。威廉姆斯学院经济学荣休教授Gerard Caprio提议成立一个名为"哨兵"的专家小组来监督监管机构的行为。
但这些提案面临着几乎不可能克服的阻力，不仅因为技术上的复杂性，还因为一个简单的事实：立法者没有动力建立一个监督他们的组织。
根据Selgin的说法，最终的判断标准不是"行业是否或如何设法影响监管机构，而是最终的监管制度是否服务于公共利益[...]如果一项监管是有害的，那么无论是否经过游说，它都是有害的。"
而公众对加密货币的兴趣正变得越来越难以看清。关于加密货币情绪、信任和所有权的民意调查结果差异很大，特朗普政府的个人兴趣几乎没有赢得怀疑论者或中间派选民的好感。
一些行业调查声称，高达70%的美国人拥有加密货币 来源：NFT Evening
甚至连加密货币说客都承认，（勉强）两党对加密货币的推动是出于在2026年中期选举前安抚财力雄厚的加密货币行业的愿望。
区块链协会政府关系执行副总裁Dave Grimaldi说："有支持加密货币的候选人获胜，他们得到了我们行业的资助，并且所在选区的加密货币用户给他们投票。也有一些现任国会议员因为完全没必要和不合理的反对而失去了席位。"
在立法者和监管者同意存在问题并拿出解决问题的政治意愿之前，几乎没有什么可以做的。