加密市场动荡尤其重创了迷因币（memecoin），导致去年加密项目失败数量超过1160万个，创下单年最高纪录。
根据CoinGecko研究分析师Shaun Paul Lee周五（1月9日）发布的一份报告，2025年第四季度的情况尤为糟糕，GeckoTerminal上770万个代币在此期间停止了活跃交易。
Lee表示，10月10日的市场崩盘是主要催化因素，当天超过190亿美元的加密杠杆被强制平仓。
他补充说：“代币存活率的急剧下降可能与全年更广泛的市场动荡有关，这种动荡尤其影响了山寨币板块。”
根据Lee的数据，失败项目的数量比往年急剧上升。2024年，GeckoTerminal上有超过130万个项目失败，而2021年仅有2584个项目失败。
山寨币是加密市场中风险最高的押注之一，其成败可以反映投资者愿意承担的风险程度。
山寨币发射平台涌入市场
另一个导致代币失败数量高企的原因可能是与往年相比，2025年新创建代币的数量异常庞大。
GeckoTerminal数据显示，2024年底有300万个代币被列出，而到2025年底已增至2000万个。
Lee指出，2024年1月Solana山寨币发射平台pump.fun的上线，是新项目激增的推动力之一。
他表示，在发射平台上创建代币的便利性导致大量低成本山寨币和项目涌入市场
“在2024年pump.fun上线之前，加密项目失败数量仅为低六位数。2021年至2023年的项目失败仅占过去五年所有加密项目失败的3.4%。”
山寨币市值强势迈入2026
据CoinMarketCap数据，山寨币在年初表现强劲，市值从12月29日的380亿美元跃升至1月5日的477亿美元，然后降至周一的约437亿美元。
同期，山寨币交易量增长了300%，从21.7亿美元增至87亿美元。周一交易量约为36.9亿美元，但当日这一指标已录得超过34%的增长。
