银行和金融机构已开始试验代币化银行存款——记录在区块链上的银行余额，但据哥伦比亚商学院兼职教授Omid Malekan表示，这项技术注定会败给稳定币。
Malekan表示，超额抵押的稳定币发行方必须维持1:1的现金或短期现金等价物储备来支撑其代币，从负债角度来看，比发行代币化银行存款的部分准备金银行更安全。
稳定币还具有可组合性，意味着它们可以在加密生态系统中转移并用于各种应用，而代币化存款则需要许可、具有了解你的客户（KYC）控制，并且功能受限。
代币化银行存款就像"只能向同一银行其他客户开支票的支票账户"，Malekan继续说道。他补充道：
"有什么意义？这样的代币无法用于大多数活动。它对跨境支付毫无用处，无法服务无银行账户人群，不提供可组合性或与其他资产的原子交换，也无法用于去中心化金融（DeFi）。"
据渣打银行预测，代币化现实世界资产（RWA）领域——在区块链上代币化的物理或金融资产，包括法定货币、房地产、股票、债券、大宗商品、艺术品和收藏品——预计到2028年将膨胀至2万亿美元。
稳定币发行方将以某种方式分享收益
Malekan认为，代币化银行存款还必须与生息稳定币或找到规避GENIUS稳定币法案收益禁令方法的稳定币发行方竞争，后者以各种客户奖励形式传递收益。
银行游说团体一直反对生息稳定币，担心稳定币发行方与客户分享利息会侵蚀银行业的市场份额。美国或英国零售银行储蓄账户提供的当前平均收益率远低于1%，使得任何高于此的收益率对客户都很有吸引力。
银行游说团体对生息稳定币的抵制引起了纽约大学教授Austin Campbell的批评，他指责银行业利用政治压力保护其金融利益，而损害了零售客户的利益。