全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）的创始人、亿万富翁投资人Ray Dalio近日警告称，市场现在将焦点聚集到了关税问题上，反而忽略了背后更重要、更具历史意义的的深层变化——那就是，美国的衰落与中国的崛起。
在Dalio看来，这一变化正是当今全球所面临的“一生仅见一次”的系统性崩溃的一部分，涵盖了全球货币体系、政治秩序以及地缘政治格局的全面重构。
Dalio星期一（4月7日）在Linkedin上发布了一篇名为《不要误以为当前发生的一切主要是因为关税》文章，他在文中表示：“当前全球正在经历的是一场典型的、周期性的重大崩塌，涉及全球货币体系、政治结构和地缘政治格局的全面崩溃。这种规模的崩溃，通常一生只会遇到一次，但历史上在类似不可持续的环境下，这样的危机其实曾多次上演。”
他在文中指出了五大方面的颠覆：
1 在现有债务过多，债务增速过快，资本市场和经济运行严重依赖这种不可持续的高债务，导致全球货币/经济秩序正在经历崩溃。
2 在不平等、两极分化和制度僵局加剧的情况下，国内政治秩序正在削弱。
3 国际地缘政治秩序正在从美国主导的多边主义转向一个以支离破碎的、以权利为基础的体系。
4 气候事件和流行病等自然事件正变得越来越具有经济破坏性。
5 技术变革，尤其是人工智能（AI）将重塑经济、劳动力、市场，以及国家间的权利动态。
Dalio警告称，当前我们目睹的许多政策和转变，比如特朗普激进的贸易立场，并不是一个独立的事件，而是更深层次的结构性问题的结果。他还认为，美国目前的债务积累是不可持续的，中美之间的地缘政治关系也可能推动两国采取更极端的政策举措，包括资本管制和贸易限制。
“我们正处于（货币秩序）变化过程的早期阶段。”
4月8日，Dalio在与CNBC的采访中也对最新加征关税发表了自己的见解。Dalio认为，关税是正在失衡的全球系统的一种应对措施，但只是表象。它的直接影响将是：成本上升、企业收入下降、资本获取困难。从更广的视角来看，关税正在破坏全球供应链，增加全球生产的摩擦，影响全球生产效率。
新的关税政策除了要解决所谓的“贸易逆差”问题，更深层次的原因是特朗普一直在推动制造业回流，Dalio在与CNBC的采访中认同了美国制造业空心化的问题，但质疑短期内解决的可行性。美国人口结构和教育水平限制了制造业回流的速度和质量。