以加密为重点的风险投资在第三季度达到46.5亿美元，这是自2022年末加密交易所FTX倒闭并重创加密风投押注以来的第二高水平。
Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn在周一的一份报告中表示，第三季度的风投押注环比跃升290%，并且是自第一季度以来的最大单季，当时投资额为48亿美元。
“尽管仍低于2021-2022年牛市水平，但风险投资活动总体上仍然活跃且健康。稳定币、人工智能、区块链基础设施和交易等领域继续吸引交易和资金，种子前活动保持一致。”
在加密风投处于低迷期的背景下，投资活动正在增长。自2022年11月曝出FTX的大规模欺诈并导致其申请破产倒闭以来，加密风投很大程度上已撤出该行业。
少量交易吸引了最多资金
第三季度共有414笔风投交易，其中7笔占据当季募资总额的一半。
其中包括金融科技公司Revolut获投10亿美元、加密交易所Kraken获投5亿美元，以及一家专注加密的美国银行Erebor获投2.5亿美元。
与此同时，成立于2018年的成熟公司占据了大部分募资额，而成立于2024年的公司则贡献了最多的交易数量。
“随着整体行业成熟，Pre-seed阶段交易占比已持续下滑，”Thorn表示。
“随着加密货币被传统成熟玩家采用，以及大量风险支持的公司找到了市场契合点，种子前加密货币风险投资的黄金时代可能已经过去。”
随着ETF与数字资产金库公司成为焦点，风投资本停滞
2017年和2021年的此前牛市显示风投活动与可流动的加密资产价格高度相关，但Thorn表示，过去两年里，尽管价格上涨，活动却更为低迷。
他补充称：“风投停滞源于多重因素，例如对此前热门的加密风投板块（如游戏、NFT和Web3）的兴趣减弱；来自人工智能初创公司的融资竞争；以及更高的利率，广泛削弱了风投配置者的意愿。”
以现货为基础的交易型产品以及数字资产金库公司，可能正在与投资者对加密的兴趣形成竞争。
Thorn表示，养老金基金、对冲基金等大型投资者对现货比特币ETP的高调配置表明，部分机构“或许正通过这些大型、流动性强的工具来获得该领域的敞口，而非转向早期风投投资。”
宏观趋势也持续对配置者构成逆风，但Thorn预测，监管环境的变化可能会推动配置者对该领域的兴趣回升。
美国的加密货币风险投资活动最多
在本季度，47%的投资资本流向了总部位于美国的公司，相比之下，英国为28%，新加坡为3.8%。美国还占据了完成交易的40%，其次是新加坡的7.3%和英国的6.8%。
Thorn表示，尽管之前的监管环境不友好，美国历来占据了最多的交易和投资资本，他预计这一趋势将在对加密货币友好的特朗普政府下继续。
“我们预计美国的主导地位将增加，特别是现在GENIUS法案已成为法律，尤其是如果国会能够通过加密货币市场结构法案，这将进一步吸引传统的美国金融服务公司认真进入该领域。”