区块链行业正显示出新的成熟迹象——至少在一个经常被忽视的指标上——表明去中心化金融、消费应用和新兴领域的更广泛采用。
根据风险投资公司1kx发布的新链上收入报告，以用户支付费用衡量的链上收入预计在2025年将达到198亿美元。这是在仅上半年就创纪录达到97亿美元的基础上实现的。
这些费用代表用户直接在区块链和相关基础设施上进行交易所花费的总金额，涵盖交易、兑换、注册、游戏收入和订阅等。
虽然2025年预计不会超过2021年创下的241亿美元历史最高纪录，但链上费用总额自2020年以来已增长超过10倍，复合年增长率约为60%。
报告作者Lasse Clausen、Christopher Heymann、Robert Koschig、Clare He和Johannes Säuberlich写道："我们将支付的费用视为最佳指标，反映了用户和企业愿意为之付费的可重复实用性。"
他们写道："随着协议的成熟和监管的改善，产生和分配一致费用收入的能力将把持久网络与早期实验区分开来。"
除了作为财务健康的信号外，不断上升的链上费用还提供了对区块链技术更广泛采用的洞察，特别是在现实世界资产代币化、去中心化物理基础设施网络（DePINs）和基于钱包的消费应用等新兴主题中。
1kx报告认为，这种增长凸显了结构性转变：加密货币正从投机工具演变为具有切实网络效应的合法创收资产类别。
代币化资产势头强劲
报告强调了代币化RWA的快速崛起，其链上价值（不包括稳定币）在2025年第三季度激增至超过280亿美元。根据RWA.xyz的数据，该数字此后已攀升至超过350亿美元。
据1kx称，代币化资产的链上总价值在过去一年中增长了一倍多，这些资产产生的费用增长更快——这表明用户活动和市场采用率在增加。
包括摩根大通、贝莱德和纽约梅隆银行在内的华尔街主要机构正在资产代币化方面进行重大投资。正如Cointelegraph报道的，摩根大通已在其私有Kinexys区块链上将其一只私募股权基金代币化，而纽约梅隆银行已与RWA平台Securitize合作，将担保贷款凭证引入链上。