十余年来，比特币最大持有者一直充当着市场剧烈波动背后的隐形推手，在多次市场暴涨与暴跌事件中扮演着关键角色。
这些所谓的"巨鲸"长期以来都拥有超乎寻常的市场影响力，但其在2025年展现的行为模式表明，一场可能从根本上重塑比特币（BTC）在迈向2026年时市场表现的重大转变正在发生。
许多交易员认为，10月10日成为了一个重要转折点，这一天被众多市场参与者视为最近一轮加密货币牛市的非官方终结日。链上数据显示，当数十亿散户投资者的持仓在短短几分钟内被清空时，一位早期比特币巨鲸却成功获利约2亿美元。
同时期，大量长期处于休眠状态的钱包突然重新活跃，多年来首次转移了数千枚BTC。这一时机的选择再次引发了一个令人不安却又熟悉的问题：巨鲸对比特币价格的实际控制力究竟有多大？他们的行为又能为我们揭示市场下一阶段的哪些信息？
Cointelegraph的这部最新视频深入探讨了上述问题，通过链上数据分析和专家洞见，同时考察了早期"元老级"巨鲸和新兴机构巨鲸，包括交易所交易基金（ETF）和上市公司财库等。
我们详细分析了为何元老级巨鲸今年大量减持，机构投资者如何吸收这些抛售的筹码，以及为何机构需求目前似乎正在放缓。我们还解释了为什么散户交易员经常误读巨鲸活动信号，以及这些误读如何导致投资决策失误。
要获取完整市场分析，请前往Cointelegraph YouTube频道观看完整视频。
