比特币价格在1月13日创下了9.35万美元的每周新高，与此同时，立法者推迟了对备受期待的CLARITY法案的审议，该法案旨在为美国加密市场结构制定明确定义。
要点：
尽管CLARITY法案标记被推迟至1月底，比特币仍持续上涨势头。
交易所净流量维持低位，SOPR指标徘徊在接近1的水平，表明市场获利回吐行为有限。
在此轮复苏行情中，散户对BTC的需求依然疲软，市场流动性仍然相当有限。
在CLARITY法案延迟后，比特币价格上涨，波动性收缩
参议院委员会，包括农业和银行业委员会，将CLARITY法案的计划标记推迟到了1月的最后一周。参议院农业委员会主席约翰·布兹曼确认了这一延迟，他指出稳定币激励措施、DeFi监管和机构管辖权方面的分歧尚未得到解决。
虽然早前的预期已经转向2026年，但最新的暂停进一步模糊了快速立法的前景。然而，BTC价格走势表明交易者基本上并未受到影响。
在过去24小时内，比特币在狭窄区间内交易，短暂跌破91,000美元后，在纽约交易时段突破9.35万美元。在CLARITY法案延迟期间缺乏积极卖盘的情况，与之前的监管恐慌形成鲜明对比，在那些情况下，交易所流入通常会显著增加。
根据XWIN Research的分析，这一次，交易所净流量保持平静，表明投资者并不认为会出现立即的下跌冲击。
支出产出利润率（SOPR）数据进一步强化了这种平静态势。该指标徘徊在1附近或略低于1，表明获利回吐有限，链上支出总体较少。这可以解读为市场保持耐心，持有者延长了他们的投资时间视野，而非轮换资本。
从更广泛层面来看，CLARITY法案越来越被视为一个整合里程碑，而非二元风险事件。即使在正式通过之前，比特币似乎正在向更加"机构级"的持有模式转变。
ETF流动性和散户缺席抑制市场乐观情绪
然而，这种耐心是有所保留的。加密货币分析师Darkfost指出，比特币现货交易所交易基金（ETFs）经历了有史以来最大规模的流动性减少。随着平均实现价格接近8.6万美元，自2025年10月创下历史新高以来的大量ETF资金流入现已陷入亏损状态。超过60亿美元已从现货ETF撤出，尽管在过去两周内资金流动已趋于稳定。
与此同时，散户参与度依然明显缺席。CryptoQuant数据显示，小额买家（0至1万美元之间）的30天比特币需求呈现深度负值，这与之前的牛市阶段形成鲜明对比。
这表明当前价格区间主要由大型投资者支撑。更值得警惕的是，Coinbase溢价指数尚未转为看涨。市场评论员CryptoGodJohn指出：
"最重要的监测指标是Coinbase溢价。在我们看到正向资金流动之前，我认为不会出现强劲的市场反转。"
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