要点：
BTC衍生品和谨慎的利率预期使市场情绪受到抑制，但流动性状况的改善增强了上行潜力。
监管放松和MSCI对BTC重仓公司的审查可能会提升风险偏好，支持BTC更具建设性的中期前景。
自周四以来，BTC一直被压制在9.2万美元下方，过去30天下跌22%，但情况可能很快会改变。看涨者预计多国政府将扩大货币供应以支持经济和不断上升的财政赤字，而看跌者经常引用疲软的劳动力指标以及对人工智能投资趋势日益增长的担忧。
两种观点都可能有道理，近期的短期疲软最终可能为更持久的BTC反弹奠定基础。四大催化剂将有助于确定价格能以多快的速度重新测试4周前最后一次出现的11.2万美元水平。
追踪美国国债通胀保值证券的iShares TIPS债券ETF在周四重新测试110.50的支撑位后恢复了上升轨迹。当投资者预期通胀上升时，该ETF通常会上涨，这种背景往往有利于BTC，因为交易者寻求替代对冲工具。
来自芝商所FedWatch工具的债券期货数据显示，交易者认为美国联邦储备委员会（美联储）在1月26日前将利率维持在3.50%或以上的概率为78%，高于10月24日的47%。较低的利率通常有利于依赖杠杆的公司，并经常刺激消费信贷需求。
美国政府资金关闭延长至11月12日所带来的不确定性可能促使美联储在12月维持利率不变。因此，交易者正密切关注美国劳工统计局将于12月16日发布的11月就业报告，以及美联储青睐的通胀指标——将于12月26日发布的11月核心个人消费支出（PCE）指数。
美联储能否引发BTC的下一轮反弹？
2026年上半年可能会出现重大转变。美联储主席Jerome Powell的任期将于5月结束，美国总统特朗普已明确表示他更倾向于支持较宽松货币政策立场的候选人。尚未宣布提名日期，该过程通常包括数月的参议院听证会和投票。
彭博社还报道称，美国监管机构已敲定一项规则，将在2026年1月1日前降低最大银行的资本要求。这些进展可能成为包括BTC在内的风险资产的催化剂，因为特朗普政府已表示计划通过扩大政府借贷来刺激经济增长，包括7月提出的"一项宏伟美好法案"。
除了宏观经济考虑因素外，BTC生态系统内的两项进展可能会影响突破10万美元的潜在走势。10月，MSCI指数表示正在咨询投资者是否排除主要专注于积累BTC和其他数字资产的公司。最终决定预计将于1月15日公布。
根据彭博社的数据，与Strategy（MSTR US）相关的被动基金代表近90亿美元的市场敞口。MSTR创始人兼董事长Michael Saylor在周五表示："Strategy不是基金、不是信托、也不是控股公司。我们是一家上市运营公司，拥有5亿美元的软件业务和独特的财库策略。"
过去4周BTC衍生品面临持续压力，反映在看跌期权（卖出）相比等价看涨期权（买入）合约的10%溢价上。鉴于年底12月26日到期的226亿美元BTC期权规模，交易者可能会等待偏斜度缓解至中性的5%或以下后才能恢复信心。
总体而言，BTC向11.2万美元的走势仍然可行，尽管这似乎更有可能在2026年上半年实现。
相关推荐：预测市场成为Robinhood收入增长最快的产品线之一
本文仅供一般信息参考，不应被视为法律或投资建议。此处表达的观点、想法和意见仅代表作者个人，不一定反映或代表Cointelegraph的观点和意见。