要点:

  • 超过3.13亿美元的比特币空头头寸遭清算,显示出空头挤压的市场环境。

  • 黄金持续上涨,凸显投资者在降息预期增强下对替代资产的需求。

比特币(BTC)周四一度突破12.1万美元,创下七周新高。多头信心依旧。当前市场环境远胜8月中旬——当时比特币短暂触及12.4万美元。

除了衰退担忧减弱和黄金上涨外,比特币衍生品显示交易员被动调整,这通常为空头挤压提供了条件。

黄金/USD(左)与比特币/USD。来源:TradingView / Cointelegraph

相比之下,8月中旬前近两个月,黄金价格一直在3400美元附近盘整,而比特币则刷新历史高点。彼时,全球贸易紧张局势升级,美国对中国的临时90天进口关税减免于8月12日到期,市场随之预期通胀压力将加剧。

通胀风险降低与黄金回报提升助力比特币(BTC)上涨

最新发布的美国个人消费支出物价指数显示,较8月上涨2.9%,符合分析师预期。随着通胀不再被视为主要风险,交易员对美联储(Fed)继续推进降息的信心提升。

8月以12万美元上方买入比特币的交易者最终失望,因进口关税并未在短期内影响美国贸易平衡或零售销售。据世界黄金协会数据显示,全球央行持续增持黄金。10月,比特币的反弹与黄金六周内16%的涨幅同步。

2026年1月美国联邦储备利率的隐含概率。来源:CME FedWatch

据CME FedWatch工具显示,到2024年1月,美联储降息至3.5%或以下的隐含降息概率为40%,而8月中旬时仅为18%。尽管投资者对通胀走势感到乐观,但劳动力市场持续疲软,可能对标普500指数近期新高构成挑战,尤其是在美国政府停摆不确定性加剧的背景下。

据路透社报道,周一,美联储副主席Philip Jefferson对劳动力市场表示担忧,警告称若缺乏支持,该领域“可能出现压力”。Jefferson将压力归因于美国总统Donald Trump的贸易、移民及其他政策。他补充称,这些影响“将在未来几个月进一步显现”,促使交易员寻求替代对冲工具。

比特币(BTC)衍生品与AI行业担忧缓解降低抛压

衍生品数据显示,比特币8月中旬刷新历史高点前三天,交易员对上涨和下跌的概率预期大致相当。而目前,同一BTC期权指标显示市场对回调的担忧趋于温和,看跌期权溢价高于看涨期权。

Deribit 30天BTC期权delta偏斜(看跌-看涨)。来源:Laevitas.ch

据CoinGlass数据显示,周三至周四期间,市场清算了超过3.13亿美元的比特币杠杆空头期货头寸。这进一步印证了比特币突破12万美元时市场反应不及,若多头势头持续,期货市场大规模获利了结的概率下降。

OpenAI以创纪录的5000亿美元估值完成股份出售,成为缓解短期风险的另一因素。此前,美国对中国出口高端AI芯片的限制,以及Meta暂停AI部门招聘,使人工智能行业面临更严监管。

随着投资者对美国降息预期增强,股市回调风险降低,比特币(BTC)迈向12.5万美元乃至更高目标的前景愈加明朗。同时,黄金持续上涨,显示交易员对传统债券及股票市场之外替代资产的偏好持续上升。

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