加密货币与股票交易员曾期待最后一刻的转机，避免美国对华商品加征104%关税，但白宫在记者会上确认新关税将于星期三（4月9日）生效。当特朗普总统的贸易顾问彼得·纳瓦罗表示关税“并非谈判筹码”时，市场急转直下。
星期二标普500指数收跌1.6%，回吐早盘4%的涨幅。这轮下跌令交易员质疑：在宏观经济恶化的背景下，比特币（BTC）能否重拾上涨动能？
螺旋上升的美国债务问题为比特币创造机遇
4月2日至7日期间，标普500指数暴跌14.7%，引发比特币持有者恐慌，导致BTC价格下探7,5000美元关口——创五个月新低。
标普500期货（左边）vs比特币兑美元（右边）走势图 来源：TradingView/Cointelegraph
据雅虎财经报道，特朗普总统星期一与以色列总理Benjamin Netanyahu会晤时称，其目标是“重塑贸易格局”，并暗示“可能实施永久性关税，但也存在谈判空间”。在此不确定性下，企业IPO与并购活动推迟，杠杆贷款和债券发行陷入停滞。
显然，若贸易战风险消退，股市很可能迎来反弹。据路透社报道，经济学家警告称加征关税可能引发通胀，并大幅提高经济衰退的风险。然而，评估对比特币价格的影响仍非易事——部分投资者将这种加密货币的固定货币体系视为对冲全球法币持续扩张的保障。
短期相关性拖累BTC，但降息预期或扭转局势
短期内比特币与美股的正相关性可能持续。但美国政府财政困境为比特币创造了潜在机会。星期二美国10年期国债收益率升至4.28%（星期一曾跌至3.90%），表明投资者要求更高风险溢价。
美元指数DXY（左边）vs 美国10年期国债收益率（右边）来源TradingView/Cointelegraph
未来12个月到期的9万亿美元联邦债务展期成本上升，可能加剧财政失衡并削弱美元。美元指数DXY已从3月31日的104.2跌至星期二的103.0，与国债收益率出现背离。这种局面可能支撑比特币价格——BlackRock首席执行官Larry Fink在3月31日致投资者的信中亦持此观点。
Morgan Stanley首席美国经济学家Michael Gapen于星期二在客户报告中指出：“美联储应将现行利率维持更长时间。” 根据其最新预测，美联储可能将利率维持在4.25%-4.50%直至2026年3月，并强调“唯有经济衰退能改变决策逻辑”。
随着交易员意识到美联储在避免衰退与控制通胀间陷入两难，比特币的上涨动能或将增强。虽然突破时机尚难预测，但贸易战问题的延宕可能推动资金流向比特币等稀缺资产——特别是在美元贬值担忧加剧的背景下。
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