要点：
- 比特币从107000美元的急剧抛售中恢复，表明其作为投资者对穆迪近期美国债务降级不确定性的对冲工具。
- 穆迪将美国信用评级降至Aa1，理由是36万亿美元的债务和不断上升的赤字，导致市场动荡和美国国债收益率飙升。
- 尽管短期内受到宏观经济变化的压力，但由于谨慎做空和美元走弱，比特币的长期前景依然看涨。
比特币（BTC）价格在5月19日亚洲交易时段经历了4%的急剧回调，从Glassnode所指的“重要水平”下跌。数据分析平台显示，比特币的上涨在106600美元下方停滞，这是一个关键水平，持有31000个BTC。这一供应集群形成于2024年12月16日，反映了持有者的坚定信念，尽管价格波动，投资者既未卖出也未平仓。
BTC价格下跌发生在宏观经济逆风加剧之后，穆迪对美国信用评级的历史性降级以及美国国债收益率的上升，引发了对比特币短期轨迹等风险资产的猜测。
穆迪美国信用降级令市场不安
在5月16日美国市场收盘后，穆迪投资者服务公司将美国信用评级从Aaa降至Aa1，这是现代历史上的首次降级。穆迪指出，对美国不断膨胀的36万亿美元债务堆表示担忧，联邦赤字预计到2035年将达到GDP的9%，高于2024年的6.4%。
美国债务的利息支付预计到2035年将消耗联邦收入的30%，远高于18%。继2011年标准普尔和2023年惠誉采取类似行动后，此次降级凸显了美国不可持续的财政路径，动摇了投资者信心，导致市场动荡。
降级还伴随着美国国债收益率的飙升，进一步影响市场。10年期国债收益率在5月19日降级后开盘为5.53%，而30年期收益率也呈现类似上升趋势，目前为4.98%，反映了投资者对美国政府更高借贷成本的担忧。
Kobeissi通讯指出，历史上，过去的降级导致收益率反应不一——2011年标准普尔降级后收益率下跌35%，但2023年惠誉降级后收益率上升23%。此次收益率飙升与2023年的模式相似，表明对通胀和财政压力的担忧，这可能导致比特币价格回调，因为投资者寻求更安全的资产。
比特币短期痛苦是否会转为长期收益？
比特币在5月19日的价格下跌反映了其对宏观经济变化的敏感性。短期内，随着投资者在不断上升的不确定性和借贷成本中转向更安全的资产，比特币可能继续面临压力。
然而，X平台上的比特币研究员Axel Adler Jr.强调了市场情绪的变化，指出在这一轮牛市周期中，押注价格下跌的交易者在建立空头头寸时“明显更加谨慎”，这与2021年相比表明长期看涨的前景，因为空头变得规避风险。
历史上，比特币在经济动荡时期（如COVID-19危机）一直作为避风港，长期来看可能受益于对法定货币体系信任的侵蚀，特别是随着美国财政前景恶化。
美元指数（DXY）显示可能会跌至100美元以下，反映出美元走弱，引发了经典的“规避风险”反应。这一转变重新点燃了对黄金的兴趣，黄金价格小幅上涨0.4%，尽管更广泛的市场反应依然低迷。通常，美元走弱会支撑像比特币这样的风险资产，因为投资者寻求替代的价值储存工具。Axel表示：
“总体而言，尽管普遍存在‘规避风险’情绪（通常对高波动性资产构成逆风），但由于其‘数字黄金’叙事和美元走弱的支撑作用，比特币在当前环境中可能处于相对较强的地位。”
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