美国总统唐纳德·特朗普的企业家兼比特币顾问David Bailey表示，在加密货币市场机构兴趣日益增长的背景下，未来数年内不会出现另一个比特币熊市。
但四年周期理论却持相反观点，加密货币分析师告诉Cointelegraph，有不少阻力因素可能会拖垮市场。
Bailey在周六的X平台发帖中表示，这是"我们首次看到真正的机构买入"。
"每个主权国家、银行、保险公司、企业、养老金等都将持有比特币。这一过程已经认真开始，但我们甚至还没有占据总可寻址市场（TAM）的0.01%。我们将走得更高。要有远大梦想，"他补充道。
他表示，早期的机构兴趣只是"边缘押注的异类"。
Bailey是《比特币杂志》和BTC Inc.的创始人，在特朗普总统竞选期间担任顾问，被认为是总统比特币转向的核心人物。
过去两年中，机构通过交易所交易基金（ETF）等投资工具和建立加密货币财库稳步获得加密货币敞口，总持仓量飙升至1000亿美元以上，主要由比特币（BTC）构成。
加密货币熊市的原因
风险投资公司Breed的6月报告表明，这些财库公司中很少能长期生存，这可能引发下一个加密货币熊市。
ZX Squared Capital联合创始人兼首席投资官CK Zheng在接受Cointelegraph采访时表示，加密货币仍与股市高度相关；如果股市放缓进入熊市，"加密货币将跟随"。
今年早些时候，股市几乎滑入熊市，但据Zheng称，股市反弹了，此后有几项发展降低了重复的可能性。
"问题是今年剩余时间，熊市是否会发生，这是一个有趣的讨论，但我个人观点是可能性不大，特别是在美联储转向降息，以及杰罗姆·鲍威尔上周五的讲话之后，"他说。
"现在这是美联储愿意降息的最大信号之一，很可能在9月，考虑到经济数据和劳动力市场疲软，这可能是低利率周期的开始。"
与此同时，澳大利亚加密货币经纪商Swyftx首席市场分析师Pav Hundal表示，市场一直处于风险偏好状态，这支持了向比特币和以太坊（ETH）等高动量资产的轮动。
尽管如此，他预计在某个时点会看到重新轮动回固定收益工具。
"比特币的阻力最小路径是上涨，但这并不意味着熊市还有数年之遥。宏观冲击往往在你最不期待时到来。我的怀疑是我们会继续看到现在看到的情况，即每个周期的价格波动性都在下降，"Hundal说。
"加息在政治上很棘手，但市场预期明年会再次加息，这可能成为调整的催化剂。"
加密货币熊市终结的可能性
上一个熊市是在2022年，再之前是2018年。在这两种情况下，繁荣的牛市都先于崩盘。
澳大利亚加密货币投资管理公司Merkle Tree Capital联合创始人兼首席投资官Ryan McMillin告诉Cointelegraph，当前基本情况指向2026年第二季度左右的顶部，然后"如果全球流动性在此时逆转，可能在2026年中期引发相对温和的熊市"。
"债务推动的比特币购买的杠杆平仓或监管冲击可能引发下跌，"他说。
"直接准入交易（DAT）和机构市场增加了巨大的需求池，但它们也带来风险，一些DAT将迟到，过度杠杆化，并且没有为使这一资产类别如此有趣的波动性做好准备，可能成为下一个熊市的催化剂。"
McMillin表示，有可能不会出现熊市，"类似于2000年代初ETF推出后的黄金，因为该资产被金融化并连续八年上涨"。
另一个因素是任何熊市之前的牛市；没有抛物线牛市，就不会有深度和持续的熊市。
"到目前为止，这个周期的上涨伴随着盘整期，杠杆被重置，牛市继续。如果这种结构持续，那么就没有熊市；会有定期调整，这是很好的买入机会，"McMillin补充道。