关键要点
比特币链上数据显示市场可能进入宏观下行趋势。
10万美元的心理关口目前仍是比特币的主要支撑。
分析师称，比特币正“过渡进入熊市”。周二，比特币跌至四个月低点$98,900。
Cointelegraph Markets Pro和TradingView数据显示，比特币价格走势在短周期内形成了新的区间，市场观察者正在关注以下重要防线。
比特币正步入熊市
私人财富管理机构Swissblock表示，随着近几日抛压加剧，比特币风险规避信号有所波动。
Swissblock指出，该指标“仍处于低风险区间”，如下图所示。
不过，这家私人财富管理机构补充道：“如果该指标转为高风险，将预示潜在趋势转变。”
“如果该指标进入并保持在高风险状态，这将表明比特币正在转入熊市，标志着结构性变化而非短期回调。”
链上数据服务商Glassnode也有类似观点，其指出，比特币永续合约多头每月支付的资金费用自8月中旬的3.38亿降至本周二的1.27亿，降幅约62%。
这反映出看涨杠杆减少，通常出现在价格顶部之前，并暗示更广泛市场趋势可能转向看空。
Glassnode表示：
“这凸显了投机兴趣的明显宏观下行趋势，因为交易者不愿支付利息以维持多头头寸。”
分析师Mikybull Crypto在周三X平台发文称，“熊市已确认”，并强调USDT（泰达币）市值占比在周线级别突破逆头肩形态。
Mikybull Crypto随后补充道：“此前周期出现类似形态后均引发了熊市。”
USDT主导地位的突破将表明稳定币偏好上升，表明风险规避和资金退出比特币及其他加密货币。
这通常会在短期内对比特币价格施加压力，反映出看跌的加密市场情绪和潜在的进一步下跌，因为资金被搁置。
接下来关注这些比特币价格水平
最新一轮抛售使得BTC/USD较历史高点$126,000回撤20%。
近期买家持续割肉离场，这一结构通常预示着中期看空阶段的开启，因为比特币也跌破了约$113,000的短期持有者成本基础。
Glassnode在周二X平台发文称，比特币目前“失守85百分位成本基础”附近的$109,000，并补充道：
“下一个关键水平位于75百分位成本基础（约99000美元）附近，历史上在回调期间提供了支撑。”
交易员Daan Crypto Trades在周二X平台发文称，“$BTC现已跌破10月10日低点”，指的是10月10日加密市场暴跌时，比特币曾触及Bitstamp上的$103,500。
“这是6月中东战争恐慌导致的98000美元低点之前的最后一个主要水平。”
比特币清算热力图显示，在6月低点附近，即9.8万区域，有大量清算集中，其中黄色区域代表杠杆仓位聚集地，是关键支撑带。
若9.8万失守，或引发连锁清算，被迫平仓将推动价格进一步探向9.5万，下方存在下一大流动性聚集带。
上方来看，大量卖单堆积于10.25万附近，下一个主要卖压区间集中在10.3万至10.5万之间。
据Cointelegraph此前报道，如果长期持有者抛售、短期持有者割肉，以及日线收盘跌破10万美元心理关口，都可能令比特币价格最低探至7.2万美元。