美国前总统乔·拜登卸任时，在加密货币领域留下了复杂的记录，既包括强硬的监管打击，也有机构采用的重大进展。
1月20日，支持加密货币的唐纳德·特朗普总统开始了他的总统任期。虽然特朗普宣称计划让美国成为“世界加密货币之都”，但拜登对加密货币的立场则更为矛盾。
在民主党人拜登的领导下，美国金融监管机构以涉嫌违法为由对行业公司提起了数十起诉讼。另一方面，他们也为机构采用铺平了道路，批准了众多受监管的加密产品和托管人。
对加密货币而言，结果是四年不均衡的进展。去中心化金融（DeFi）实际上被排除在美国市场之外，交易所也举步维艰。与此同时，现货加密货币交易所交易基金（ETF）、代币化的美国国债和美元支持的稳定币大量涌现。
拜登与特朗普在加密货币政策上的对比 来源：Galaxy Research
监管打击
2021年，拜登任命Gary Gensler担任美国最高金融监管机构——证券交易委员会（SEC）主席。根斯勒于1月20日，即特朗普总统任期开始之日，卸任SEC主席。
在根斯勒的领导下，SEC及其姊妹机构——商品期货交易委员会（CFTC）对加密货币公司提起了超过100起法律诉讼。目标包括加密货币交易所Coinbase、DeFi协议Uniswap以及基础设施提供商Consensys等。
根斯勒声称这些公司未能注册为证券经纪商或交易所，称这“剥夺了投资者的重大保护，包括SEC的检查、记录保存要求以及防范利益冲突的保障措施等”。
行业高管表示，该机构的做法“多年来束缚了我们的行业，限制了潜在的技术创新和服务”，Coinbase首席法务官Paul Grewal在1月17日于X平台上的帖子中表示。
2024年，约30名加密货币高管指责拜登政府通过美联储和联邦存款保险公司（FDIC）的监管机构限制加密货币公司获得银行服务。
Galaxy Research将特朗普评为比拜登及其副总统卡玛拉·哈里斯（她在2024年与特朗普竞选）更支持加密货币。
现货比特币ETF资产在11月突破1000亿美元 来源：Eric Balchunas
机构采取的措施
尽管拜登政府采取了强硬的执法立场，但他也见证了机构加密货币采用和现实世界资产（RWA）代币化的关键进展。
1月和7月，SEC分别批准了十几只现货比特币（BTC）和以太坊（ETH）ETF在美国市场上市。
自那以后，加密货币ETF主导了ETF市场，现货比特币ETF的净资产在11月超过了1000亿美元。全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）现在建议将最高2%的投资组合分配给比特币。
“ETF形式下的数字资产无疑是一个改变游戏规则的因素，”堪萨斯州欧弗兰帕克市一家拥有240亿美元注册投资顾问Prime Capital Financial的投资总监威尔·麦高夫（Will McGough）在7月告诉Cointelegraph。
“通过常规投资渠道获得这些投资的能力，可能会随着时间的推移带来更广泛的采用。”
与此同时，在拜登任期内，美国受监管的数字资产托管人激增，包括Coinbase Custody Trust、Fidelity Digital Asset Services和Anchorage Digital Bank等公司现在被授权为美国客户托管资产。
数十种其他加密货币产品也加入了竞争，从现货比特币ETF的期权合约到与狗狗币（DOGE）和Bonk（BONK）等模因币挂钩的互换和期货。
代币化的美国国债TVL在拜登任期内扩大 来源：RWA.xyz
代币化
进展不仅限于传统金融产品。2021年，资产管理公司富兰克林·邓普顿（Franklin Templeton）推出了富兰克林链上美国政府货币基金（FOBXX），这是一款最初在Stellar网络上推出的代币化货币基金。
这标志着SEC首次允许投资工具依赖区块链网络的分布式账本技术进行记录保存。
据数据服务公司RWA.xyz称，包括贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL）在内的美国代币化货币基金现在总锁定价值（TVL）超过35亿美元。
与此同时，由美国财政部监管的美元支持的稳定币USD Coin（USDC）在拜登任期内其TVL激增至约450亿美元。
2024年，美国财政部认可代币化“有望释放新的经济安排并提高效率”，现在正考虑代币化美国国债。
与此同时，CFTC开始探索使用加密货币作为衍生品交易所的交易抵押品。