关键要点：
与2017年不同，长期XRP持有者已经从狂喜转向怀疑。
XRP/BTC对仍然比2017年峰值低90%，并陷入盘整区间。
据CRYPTOWZRD和JD等评论者表示，瑞波币（XRP）当前的价格结构与2017年牛市时期高度相似，多位瑞波币（XRP）分析师参考历史看涨图表预测新一轮价格上涨。
当时，瑞波币（XRP）在一个大型对称三角形内盘整数月，随后突破、短暂回调至支撑位，并在不到一年内加速上涨超过11,900%。
据图表分析师认为，当前盘整阶段呈现同样模式，预计瑞波币（XRP）将达到20美元的周期目标。
然而，2025年市场结构已经发生了变化，2017年式涨幅难以再现。
长期XRP持有者对更高价格表示怀疑
检验瑞波币（XRP）2025年行情是否真的重演2017年的一个方法，是观察长期持有者的净未实现盈亏（NUPL）。
2017年，瑞波币（XRP）突破大型三角形并开启暴涨时，长期持有者NUPL直接进入“狂热–贪婪”区间（蓝色）。
这表明持有者当时坐拥巨大利润，并且依然有信心继续持有，等待价格进一步上涨。
值得注意的是，抛物线式上涨期间，市场情绪始终未回落至“信念–否认”阶段（绿色），显示出强烈信念。
2025年的情况则有所不同。尽管瑞波币（XRP）已经出现强劲反弹，NUPL数据显示，长期持有者的情绪已从“狂热–贪婪”阶段下降至“信念–否认”阶段。
这一阶段表明投资者在质疑反弹能否持续，这是犹豫而非信心的标志。
相反，他们的情绪更像是2021年，当时兴奋在市场降温前转为怀疑。
XRP价格相对比特币仍然疲软
2017年，瑞波币（XRP）以美元计价的上涨同时伴随着兑比特币（BTC）的强势上涨。
当时，瑞波币（XRP）/比特币（BTC）交易对一年内上涨超过3,700%，达到0.00023BTC以上。这体现了瑞波币（XRP）当时作为少数大型支付类主流币的市场地位。
2025年，市场格局已发生改变。
瑞波币（XRP）/比特币（BTC）交易对在9月从2024年年中低点0.000010BTC附近反弹至约0.000025BTC，但仍比2017年高点低约90%。
该交易对目前正进一步测试0.000025–0.000030BTC的长期盘整区间。2019年至2022年，多次上涨均在此区间受阻。
2017年由首次代币发行（ICO）热潮推动的上涨行情，竞争者较少，瑞波币（XRP）是最早的加密货币之一。如今，它需要与以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）、Sui（SUI）等竞争对手，以及跨境结算领域不断壮大的稳定币争夺市场。
换句话说，瑞波币（XRP）多头若想重现2017年那样的五位数百分比涨幅，难度将显著增加。