- 比特币价格持续走高，逼近8.8万美元，但市场参与者中鲜有人愿意相信这种快速价格波动的可持续性。
- 在美国贸易战的阴影下，新的一周宏观环境拉开帷幕，美联储官员将轮番登场发表讲话。
- 黄金再度刷新历史高点，而这一次比特币也开始有所反应。
- 美元走弱呈现出历史性特征，三年来的低点激发了市场对比特币和大宗商品的看涨预期。
- 最新入场的比特币持有者已经从此次价格波动中获利，但投机者仍在等待比特币价格重返9.1万美元。
比特币价格飙升遭质疑
在中美贸易战引发的最新宏观经济动荡背景下，比特币本周初涨势良好，涨幅达3%。
Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据显示，4月20日周线收盘后，BTC/USD价格达到87,705美元，创下近三周来的最高水平。
BTC/USD 1小时图表 来源：Cointelegraph/TradingView
然而，交易员对此反应谨慎，强调在周末非传统金融（TradFi）交易时段开始的价格波动往往不可靠。
“突破走势不错，但成交量太低。”交易资源Stockmoney Lizards在X平台的部分回应中写道。
“肯定需要进一步确认。无论如何，现在还不宜过于乐观。”
另一交易账户IncomeSharks也表达了类似观点，称比特币价格要想走强，必须面对疲软的股市环境。
“看到下跌趋势被打破固然不错，但时机很关键。”该账户表示。
“周日不是庆祝低成交量上涨的日子，尤其是在股市休市时。如果你想看到看涨走势，那就希望明天股市开盘下跌，同时保持这根阳线。然后我们就可以尽情狂欢了。”
BTC/USD 1日图表 来源：IncomeSharks/X
加密货币交易员、分析师兼企业家米Michaël van de Poppe对比特币和黄金的上涨行情反应平淡，预测它们“可能会回吐涨幅”。
“比特币价格需要突破88,804美元，才能打破不断走低的高点和低点序列。”交易员、分析师兼播客主持人Scott Melker，人称“华尔街之狼”补充道。
“时机到了吗？”
美联储政策成焦点，官员密集发声
未来几天，美联储将成为焦点，多位高级官员将对当前宏观经济形势发表评论。
共有八位美联储主席将就美国日益具有争议性的现状发表最新看法。目前，美联储与特朗普总统的要求存在分歧。
上周，特朗普甚至呼吁解雇美联储主席Jerome Powell，此举引发了市场对美国经济稳定性的担忧。
Powell在金融政策上多次表现出鹰派立场，暗示在特朗普的贸易战加剧通胀担忧的情况下，他并不急于降低利率。
芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具最新数据显示，交易员认为美联储在6月份会议上降息的可能性较大。
6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的美联储目标利率概率 来源：芝加哥商品交易所集团
然而，由于近期没有新的宏观数据发布，市场将继续关注贸易战本身及其经常引发的波动。
本周初的情况也不例外；中国对与美国合作的警告立即引发了股指期货暴跌，而黄金则飙升至新的历史高点。
与近期传统不同，比特币此次成功复制了黄金的乐观走势，而非跟随股市下跌。
“黄金在12个月内第55次创下历史新高，比特币也正式加入涨势，目前价格已突破8.7万美元。”交易资源The Kobeissi Letter在X平台的一篇帖子中回应道。
“黄金和比特币的叙事多年来首次趋于一致：它们都在告诉我们，美元将走弱，不确定性将增加。”
贸易战担忧推动黄金逼近3400美元纪录高位
黄金仍是2025年最亮眼的看涨资产。
在贸易战带来的不确定性及其对通胀和全球资产的潜在长期影响下，XAU/USD今年以来已飙升近30%。
该货币对目前正围绕每盎司3400美元的纪录高位盘整，尽管有人警告称可能出现“疯狂顶”，但涨势仍未见放缓迹象。
XAU/USD 1日图表 来源：Cointelegraph/TradingView
Kobeissi认为，特朗普在社交媒体上发布的最新贸易战帖子（以“非关税欺诈”清单的形式）有助于重新点燃黄金的涨势。
“特朗普总统的‘非关税欺诈’清单可以说是今年黄金市场的最佳利好消息之一。”Kobeissi表示。
“黄金知道接下来会发生什么。”
Kobeissi还透露，自2020年3月新冠疫情引发的跨市场崩盘以来，黄金的表现实际上已超越了标准普尔500指数。
然而，比特币似乎正在发生变化。据Cointelegraph报道，在经历了数月的下跌趋势后，BTC/USD终于开始模仿黄金对宏观不确定性的反应。
随着这一下跌趋势的逐渐消失，市场开始讨论历史先例。过去，比特币的突破通常比黄金滞后约三个月。
“期货开盘后不久，随着股市下跌，比特币和黄金就迅速上涨。”交易员Daan Crypto Trades在X平台上告诉粉丝。
“这是一个相当有趣的走势，它进一步加剧了比特币已经持续数周的相对强势。”
BTC/USD与XAU/USD 1日图表 来源：Cointelegraph/TradingView
美元疲软创三年新低
此外，美元的持续疲软也为市场增添了新变数。对冲基金创始人Andreas Steno Larsen将此描述为“比特币的一个良好早期信号”。
“如果这种情况持续下去（而且如果Powell被解雇），我们还将看到更多变化。”他在X平台上发布的一张比特币与美元回报率图表旁表示。
比特币与美元回报率 来源：Andreas Steno/X
追踪美元兑一篮子主要美国贸易伙伴货币强弱的美元指数（DXY）在撰写本文时的4月21日又下跌了1.3%，今年以来的跌幅已接近10%。
目前，DXY已跌至2022年3月以来的最低水平，被视为可能引发比特币和大宗商品大幅上涨的导火索。
“美元已失去买盘支撑，徘徊在2011年以来14年历史上升趋势的崩溃边缘。”交易资源Rock Bottom Entries在X平台上告诉粉丝。
“忘掉2016年和2020年吧——这将引发21世纪初风格的大宗商品超级周期。”
美元指数（DXY）1个月图表 来源：Cointelegraph/TradingView
在DXY快速下跌期间，比特币传统上表现优于大盘，但这种反向相关性在近期有所减弱。
“与你在社交媒体上听到的不一样，比特币与DXY已经同步了几年。”分析师乔·迪恩（Joe Dean）如此评论这一现象。
“DXY先向上超调，然后向下超调，并可能会回到均值水平。比特币价格很可能会随之波动。”
美元指数（DXY）与BTC/USD图表 来源：Joe Dean/X
比特币新手重返盈利
短期比特币价格波动已经对某些比特币投资者群体产生了切实影响。
链上分析平台CryptoQuant的最新研究显示，即使比特币价格仅触及8.7万美元，最近的一批买家也已经实现了平均3.7%的利润。
“这是一个短期看涨信号，表明最新入场的市场参与者信心增强，恐慌风险降低。”CryptoQuant撰稿人Crazzyblockk在一篇“Quicktake”博客文章中写道。
这一走势与大型短期持有者（STH）群体形成了鲜明对比。STH群体由持有时间不超过六个月的买家组成，其综合成本基础为9.1万美元。
据Cointelegraph报道，STH成本基础在较长时间内可能同时充当支撑位和阻力位，因为投机性持有者会对价格突然波动做出反应。
“在比特币价格突破9.1万美元门槛之前，短期持有者仍处于亏损状态。这可能会维持潜在的抛售压力，尤其是在价格势头减弱的情况下——这凸显了比特币价格有效突破STH实现价格以消除这一悬而未决压力的重要性。”CryptoQuant补充道。
比特币STH盈利能力（截图） 来源：CryptoQuant
本文不包含投资建议或推荐。任何投资和交易行为均存在风险，读者在做出决策时应自行进行研究。