立法者和加密货币行业巨头在加密货币市场结构法案上陷入僵局，该法案此前一直在参议院审议。现在，由于立法者们不得不重新修改法案，该法案的未来变得不明朗。
该具有里程碑意义的加密法规原计划在2025年9月前通过。然而，这一截止日期已经过去，促使相关方将目标修改为年底完成。
2026年伊始仅两周，参议院便取消了一项关键的标记投票，该投票原本将确定法案的具体语言和其他参数。与此同时，主要行业团体也已撤回了对该法案的支持。
业内专家指出，由于立法者和加密行业代表在法案关键问题上仍存在重大分歧，全面加密法律的出台时间表已进一步延长。
Coinbase退出加密市场结构法案
周四，美国参议院银行委员会推迟了一场标记听证会，这是立法者辩论法案并讨论可能修改的关键机会。
委员会主席Tim Scott，这位来自南卡罗来纳州的共和党参议员指出，这次中断仅是一次"短暂暂停"。他表示："我已与加密行业、金融领域的领导者以及民主党和共和党同事进行了交谈，各方都仍在诚意地参与讨论。"
斯科特并未透露下一次标记会议的具体时间。值得注意的是，此次取消发生在参议院农业委员会（另一个负责审查该法案的机构）将其标记会议推迟至1月27日的几天之后。
周二，斯科特发布了关于该法案的"误解"清单，驳斥了该法案由加密行业撰写并为其利益服务的说法。共和党议员强调："该法案是基于多年的两党合作、与监管机构和执法部门的广泛沟通，以及对公共利益成果的关注而形成的。"
然而，仅仅两天后，Coinbase便撤回了对该法案的支持，随后委员会取消了标记计划。Coinbase首席执行官Brian Armstrong指出，该法案草案"存在太多问题"，主要包括：
实际上禁止代币化股票
禁止去中心化金融（DeFi）
将商品期货交易委员会（CFTC）的权力转移至证券交易委员会（SEC）
禁止稳定币利息
Armstrong强调："这个版本实际上比目前的现状更为不利。我们宁愿没有法案，也不要一个糟糕的法案。希望我们能共同制定出一个更好的草案。"
Coinbase一直对禁止计息稳定币的规定持批评态度，认为这是银行游说团体为保护其业务免受加密行业颠覆而做出的努力。
多位业内观察者强调了为投资大众保持广泛金融服务选择的重要性。
区块链行业倡导组织"创新加密委员会"的首席执行官Ji Hun Kim在接受Cointelegraph采访时表示："保持消费者选择权并确保监管框架支持负责任的竞争仍然至关重要。清晰、可行的规则应当保护消费者并推动创新，而非限制可用的金融服务范围。"
其他加密货币高管表达了继续与华盛顿立法者合作的意愿。Kraken联合首席执行官Arjun Sethi表示："市场结构立法本质上是复杂的。解决这些问题从来不会一帆风顺。仍存在争议点并不意味着努力已经失败，这表明我们正在进行艰难但必要的治理工作。"
规则制定可能需要数年时间
即使国会能够制定出行业认可的法案，其实施过程很可能需要漫长的时间周期。
加密货币投资公司Paradigm的监管事务副总裁Justin Slaughter指出："这项法案中包含大量的规则制定工作。"他强调，如果该法案获得通过，监管机构将需要发布45项不同的规则。
"实施这项法案的进程不仅将贯穿本届总统任期，很可能还将延续至下一届政府的整个任期。"
他回顾了《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》的实施情况，该法案的规则制定工作至今仍未完成。"大多数非CFTC规则是在2013年至2018年间最终确定的，即法案通过后三到八年时间，"他表示。
而这还是建立在法案能够顺利通过的假设基础上。Slaughter表示，按照目前的文本，该法案面临诸多障碍。他提到关于DeFi的争议问题，这将需要进一步澄清和制定新的定义。他强调，关于如何启动DeFi协议将存在"实质性问题"，因为这些协议"从定义上讲，在初始阶段不可能实现去中心化"。
他还指出法案中缺乏关于监管机构法定人数的规定。目前，SEC和CFTC均由共和党人全面掌控。尽管传统上少数党一直有代表席位，但一些机构目前仅由忠于总统政府的精简团队在运作。
Slaughter强调，民主党人"不会签署一项不能保证民主党委员参与实施的法案，他们也不应该这样做"。
加密货币交易平台SynFutures的CEO兼联合创始人Rachel Lin在接受Cointelegraph采访时表示，事后制定规则远非理想选择。"明确性需要来自法规本身，而不仅仅是未来的监管指导，否则行业可能只是将一种形式的不确定性转变为另一种，"她指出。
无论是党派分歧还是行业阻力，《CALRITY法案》距离最终完成还有很长的路要走，行业可能需要相当长的时间才能在华盛顿看到它所期望的监管框架。
