GENIUS法案的墨迹尚未干透，但其连锁反应已在整个加密货币行业显现。仅仅七天内，该行业增加了近40亿美元，将稳定币市值推高至2640亿美元以上，并激发了企业对相关业务的兴趣。
这种激增并不令人意外。这项里程碑式的立法为银行、资产管理公司和其他机构投资者提供了法币支持稳定币的联邦框架，而无需担心美国证券交易委员会（SEC）的执法威胁。
监管明确性带来了新资本、新参与者和更激烈的竞争。即使在GENIUS法案颁布之前，这种转变的迹象就已经出现。
在5月接受雅虎财经采访时，Coinbase首席执行官Brian Armstrong被问及是否担心银行进入稳定币市场。"不会，"他回答道。"我认为每个人都应该能够创建稳定币。"
传统金融似乎同意这一观点，随着新进入者大量涌入，注意力正转向稳定币设计和背后的机构。
并非所有稳定币都一样
虽然所有稳定币都旨在维持稳定价值，但它们在实现稳定性的方式上可能存在显著差异。这些代币通常分为四类：法币支持、加密货币支持、算法型和商品支持。
法币支持稳定币是最常见的，与法币（如美元）1:1挂钩，并由现金或短期资产（如美国国债）支持。截至撰写本文时，它们约占稳定币市场的85%。
GENIUS法案专门针对这类稳定币。最大的法币支持稳定币是Tether的USDT和Circle的USD Coin（USDC），合计市值超过2270亿美元。根据GENIUS法案，合规的法币支持发行方必须持有全额储备、接受审计并获得适当许可。
加密货币支持稳定币是用ETH或代币化比特币等加密资产超额抵押的代币。主要例子是DAI（前身为MakerDAO），由混合加密抵押品支持，据DefiLlama数据，市值约为43.5亿美元。
最后两类虽然较小但值得注意。算法稳定币通过自动调整供应量来维持挂钩，但已被证明脆弱，最显著的例子是Terra生态系统的崩溃。算法稳定币在GENIUS法案下被搁置，计划单独处理。
商品支持稳定币，如Pax Gold（PAXG），由黄金等商品支持，可用作通胀对冲工具，但由于流动性和托管复杂性，采用率仍然有限。
机构来了
自GENIUS法案于7月18日签署成为法律以来，进入稳定币市场的企业、机构和银行数量激增。
周二，美国唯一的联邦特许加密货币银行Anchorage Digital与Ethena Labs合作推出了稳定币发行平台。该倡议将在GENIUS法案的新监管框架下将Ethena的USDtb稳定币引入美国本土。
同一天，华尔街资产管理公司WisdomTree推出了USDW，这是一种美元支持的稳定币，旨在支持分红代币化资产。该产品也设计为符合GENIUS法案标准，使WisdomTree成为首批进入受监管稳定币领域的资产管理公司之一。
全球最大的银行也在采取行动。7月16日，即GENIUS法案签署成为法律前几天，美国银行首席执行官Brian Moynihan表示，该银行正在探索发行美元支持稳定币，等待在GENIUS法案下完全符合监管要求。7月早些时候，摩根大通和花旗集团确认他们也在准备进入稳定币市场。