关键要点：
比特币的整体上升趋势和链上数据表明市场仍处于扩张阶段。
“鲨鱼”的强劲抄底买入和关键趋势线支撑指向比特币的另一轮反弹。
据Cointelegraph报道，比特币（BTC）经历了有史以来最大单日清算，24小时内杠杆头寸爆仓金额超过53.9亿美元，约为2020年“新冠疫情崩盘”时的两倍。随后，比特币尝试反弹。
截至周六，比特币价格在跌至约103,000美元的局部低点后反弹了8.50%。撰写本文时，它仍比本周早些时候创下的126,300美元的历史高点低11%。
比特币的回暖能否进一步延续？这三张图表显示了未来几天或几周内潜在上涨的有利技术条件。
比特币上升趋势未受53.9亿美元清算影响
比特币的最新回调在较短时间框架内可能显得戏剧性，但放大来看，它实际上比过去几次回调要温和。
在周线图上，比特币迄今为止下跌不到10%，显著低于2025年3月和2024年7月的14-15%跌幅，这两次都伴随着强劲反弹。
比特币价格仍然在其上升通道内，这是自2023年中期以来引导其上升趋势的看涨结构。
每当比特币测试该通道的下边界时，买家就会介入，推动价格向上区间反弹。
分析师Michaël van de Poppe指出，目前需关注的关键位置是20周均线（20-week MA），约在11.1万附近。
比特币若能守住20周均线支撑，或标志着最后的投降阶段，类似新冠疫情崩盘和FTX底部。
这将为下一轮主要上涨奠定基础，年底目标或指向14万至15万。
比特币“鲨鱼”抄底买入
据Cointelegraph报道，许多小型交易者在周五53.9亿美元清算潮中被迫离场，中型持有者（“鲨鱼”）却大举抄底。
Glassnode数据显示，追踪持有100至1000枚BTC的钱包的“鲨鱼净持仓变动”日数据激增至190,296，创2012年9月以来新高。
此外，2025年由同一群体持有的比特币供应量呈指数增长，尽管价格下跌，但周五创下新高。这表明更有经验的投资者中恐慌情绪较少。
如果这一趋势持续下去，这些大实体的买入浪潮可能为比特币的下一次大回暖奠定基础。
比特币布林带仍在“收缩”
据图表分析师The Great Mattsby观点，比特币周五的调整或许只是周期中段的降温，而非漫长熊市的开端。
如下图所示，每一次比特币牛市都在月线布林带指标完全扩张后才终结。
当市场波动加剧时，布林带变宽；价格走势趋缓时，布林带收窄。
在包括2013年、2018年和2021年的之前牛市周期中，比特币在这些月度带大幅拉开时达到峰值，标志着过热的波动性。
然而，目前这些带仍在收缩或“收紧”，如果历史有任何指示，这可能预示着进一步的价格上涨。
The Great Mattsby说：
以历史为指导，熊市不会在月度布林带仍在收缩时开始。它们在扩展结束时开始。