随着美国贸易战持续至4月的第三周，比特币正坚守阵地。
- 尽管贸易战担忧主导着交易者的预期，但BTC价格走势试图突破长期阻力趋势线却未能成功。
- 关税成为本周宏观经济领域的核心议题，风险资产正严阵以待，以防突发新闻冲击市场。
- 比特币交易所交易基金（ETF）一周内净流出近8亿美元，而策略公司（Strategy，前身为MicroStrategy）却暗示已逢低买入。
- 尽管面临关税压力，但美元疲软可能对比特币及风险资产构成潜在利好。
- 全球M2货币供应量正处历史高位且持续攀升；比特币是否会重演历史、复制过往走势？
多头力战比特币关键阻力线
交易者本周密切关注关税引发的市场波动，比特币价格分析也相应扩大时间框架。
Cointelegraph Markets Pro与TradingView数据显示，BTC/USD上周收涨6.7% BTC/USD 1小时图
来源：Cointelegraph/TradingView
然而，真正的考验即将到来——比特币需突破一条已压制价格数月的下行趋势线。
“在关键阻力位被拒，完全遵循趋势线走势，”交易员Bitbull在X平台最新帖子中写道。
“若跌势延续，可关注7万至7.2万美元支撑区，有望迎来反弹。”
BTC/USD 12小时图 来源：Bitbull/X
交易员兼分析师Rekt Capital同样将趋势线视为突破关键，但确认难度较大。
“比特币日线已收于下行趋势线上方，突破确认正在进行中，”他周末向X平台粉丝表示。
“然而，BTC此前也曾日线收于趋势线上方，但回测失败（红色圆圈所示）。回测必须成功，且正在进行中。”
BTC/USD 1日图 来源：Rekt Capital/X
X平台知名交易员AK47根据趋势线回测结果，分别设定了BTC的涨跌目标价。
“比特币或冲击8.8万美元，但切勿掉以轻心，”他提醒道。
“可能是假突破，先拉升吸筹，再跌至8.1万美元，形成头肩底形态。若此形态成立，9.5万至10万美元指日可待。”
BTC/USDT 4小时图 来源：AK47/X
关税谈判令市场如履薄冰
本周美国宏观经济数据较为平淡，初请失业金人数成为关注焦点，而持续的贸易战仍是主导因素。
随着焦点转向中国，若贸易关税再起波澜，风险资产及加密货币市场将面临剧烈波动。
周末，美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停对关键科技产品加征关税，市场迎来短暂喘息。受此影响，比特币一度攀升至11日高点8.6万美元上方。
但随后有迹象表明，这些措施可能只是暂时的，股市期货因此再度承压，而BTC/USD在撰写本文时已回落至8.4万美元附近。
“我们认为，本周末宣布的‘关税豁免’原本就是临时性的，”交易资源平台The Kobeissi Letter在X平台的部分回应中写道。
“其目的在于在重启贸易战前，降低国债收益率。”
标普500指数1小时图 来源：Cointelegraph/TradingView
Kobeissi指出，市场最初将此举视为贸易战可能完全结束的信号，但仅一天后便大失所望。
“债券与股票可能仍将同步上涨，但不确定性已加剧。债券市场仍是王者，”该平台补充道。
交易公司Mosaic Asset也认为，债券可能是上周改变政策轨迹的关键因素。
“市场其他领域（如货币和国债）的波动性，可能迫使贸易和关税政策迅速转向，”该公司在4月13日发布的最新一期《市场拼图》（The Market Mosaic）通讯中总结道。
“关税的不确定性已成为股市的二元且不可预测事件。紧张局势加剧将推动股市进一步下跌，而缓和则将使股市大幅反弹。”
比特币ETF资金流出“微不足道”
上周美国现货比特币ETF的净资金流动情况，凸显了市场的动荡程度。
自2024年初上市以来，上周成为这些ETF产品表现最差的一周之一，总流出额超过7.5亿美元。
然而，网络经济学家Timothy Peterson认为无需过分担忧。
从更宏观的角度来看，他指出，即便出现高达九位数的资金流出，对ETF在短短一年多时间里所创造的整体投资池而言，也几乎毫无影响。
“上周，美国比特币ETF经历了有史以来资金流出第五糟糕的一周（超过7亿美元），但在图表上几乎难以察觉，”他向X平台粉丝表示。
“这就是比特币如今的规模，这些投资具有极高的粘性。”
美国现货比特币ETF余额 来源：Timothy Peterson/X
与此同时，在寻求“逢低买入”的主要投资者中，商业智能公司策略公司（前身为MicroStrategy）便是其中之一。其联合创始人Michael Saylor周末暗示，该公司正在增加比特币持仓。
“‘橙点’免关税，”他在X平台发布的一张公司收购图表旁写道。
策略公司比特币持仓数据 来源：Michael Saylor
在贸易战不确定性持续的情况下，比特币能否成为机构投资者眼中的优质选择仍存疑。
美国银行3月下旬的一项调查显示，受访者普遍看好黄金作为对冲波动的工具，选择比例高达58%。
“相比之下，30年期国债仅为9%，比特币更是只有3%，”Kobeissi在报告调查结果时写道。
“再加上美国赤字支出危机，黄金迅速成为全球唯一的避险资产。”
美国银行调查结果 来源：The Kobeissi Letter/X
美元走软为风险资产带来希望
对于本周持谨慎态度的风险资产交易者而言，美元或许能带来一线曙光。
贸易战已对美元造成冲击，与主要贸易伙伴货币相比，其疲软态势一目了然。
美元指数（DXY）上周跌至三年低点，截至撰写本文时，正再度挑战该低点。
周一市场抛售美元，美元指数跌破100，并跌破2023年低点，创三年新低。
尽管比特币与美元强弱的关系并非一成不变，但历史数据显示，在美元指数大幅下跌后，比特币往往会在数月后迎来上涨。
有鉴于此，知名分析账户Bitcoindata21正期待2017年行情的重演，预计BTC/USD将在年底创下历史新高。
美元指数（DXY）分形图 来源：Bitcoindata21/X
周末上传至X平台的另一张图表则展示了美元指数、比特币与标普500指数之间的关系，为后者形成长期底部提供了理想条件。
上一次出现类似信号是在2022年底比特币熊市谷底前约一个月。
“我有99个问题，但美元指数不在其中，”Bitcoindata21总结道。
BTC/USD vs. 标普500 vs. 美元指数图表 来源：Bitcoindata21/X
牛市反弹正在酝酿？
从更长期的时间框架来看，比特币多头正迎来同样充满希望的趋势。
与比特币价格走势呈正相关的全球M2货币供应量正寻求突破历史高点。
“全球M2已连续三天处于历史高位，”分析师Colin Talks Crypto周末在X平台的一篇专门帖子中指出。
“对于约108天后将涌入风险资产的市场而言，这是一个极佳的信号。”
BTC/USD vs. 全球M2供应量 来源：Colin Talks Crypto/X
该帖子提到了一种连锁反应：在全球M2大幅变动后，一旦延迟期结束，比特币或将出现跟风走势。
然而，在此之前，或许还有一个“逢低买入”的最后机会。
“（考虑108天延迟的）全球M2并未显示未来约两周半内会出现爆发式增长，反而显示下周初将缓慢下跌，直至4月16日或17日左右，”Colin Talks Crypto承认道。
本月早些时候，这位分析师曾预测将出现“大规模M2资金流入”，并预计比特币价格将在5月开始反弹。
本文不包含投资建议或推荐。每次投资和交易均涉及风险，读者在做出决策时应自行进行研究。