要点总结：
比特币交易型基金（ETF）出现大额资金流出以及巨额爆仓，显示市场正在清洗高杠杆买家。
比特币期权指标显示，专业交易员在科技股抛售期间正在对未来价格下跌进行对冲。
比特币（BTC）周三跌破73000美元，前一日曾短暂回测79500美元关口。此次回调与以科技股为主的纳斯达克综合指数同步，主要受到芯片制造商超威半导体（AMD US）销售前景不佳和美国就业数据令人失望的影响。
随着现货比特币ETF连续12个交易日录得超29亿美元资金流出，交易者对于比特币价格承压的担忧加剧。
自1月16日以来，美国上市的比特币ETF平均每日净流出2.43亿美元，几乎与1月14日比特币在98000美元受阻的时间点相吻合。随后三周内，BTC杠杆多头合约爆仓总额达32.5亿美元，这一期间比特币经历了26%的回调。若未追加保证金，所有超过4倍杠杆的多头仓位已被清算。
部分市场参与者将近期暴跌归咎于2025年10月10日190亿美元爆仓事件遗留的后效应。据悉，该事件起因于币安交易所数据库查询出现性能故障，导致转账延迟及数据反馈异常。交易所承认在抛售期间发生技术问题，随后向受影响用户支付了2.83亿美元补偿。
据Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi表示，币安当时出现巨大爆仓，“无法成交，但清算引擎仍持续执行。这导致做市商被彻底清零，无法及时止损。”Qureshi补充称，2025年10月的暴跌并未“永久性破坏市场”，但指出做市商“需要时间回暖”。
分析指出，加密货币交易所的清算机制“并不像传统金融那样自我稳定（如熔断机制等）”，其主要关注降低系统性违约风险。Qureshi认为，加密市场“长期来看总有各种‘极端事件’发生”，但历史上市场最终会逐步回暖。
BTC期权偏度显示交易员质疑72100美元筑底
要判断专业交易员在暴跌后是否转为看跌，可关注BTC期权市场。在市场压力期间，看跌（卖出）期权需求飙升，推动Delta偏度指标高于6%的中性阈值。投资者对下行保护的额外需求，通常意味着多头信心不足。
周三，BTC期权Delta偏度升至13%，显示专业投资者普遍不认同比特币已在72100美元企稳。这一观望情绪部分源于市场担忧谷歌（GOOG US）和AMD推出自主AI芯片后，科技行业或将面临更激烈的竞争。
比特币持有者的不安，还源于两则未经证实且无关联的传闻。其一，2025年Galaxy Digital一客户抛售了价值90亿美元比特币，此前外界传言该行为缘于量子计算风险。然而，Galaxy研究主管Alex Thorn周二在X上对这些说法予以否认。（Galaxy公司的研究主管Alex Thorn在X上表示：“上述传言不实”）
另一传闻涉及币安的偿付能力。由于交易所周二遭遇技术故障，提现短暂暂停，由此引发相关猜测。但最新链上数据显示，币安的比特币存款依旧保持相对稳定。
在当前宏观经济趋势不确定的背景下，众多交易员选择退出加密市场。这一变化使很难判断比特币现货ETF资金外流是否会继续带来价格下行压力。
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