要点摘要:
现货比特币ETF资金流入在四周内从30亿美元骤降90%至2.28亿美元。
尽管强劲的ETF资金流入通常推动比特币上涨,但最近的数据显示价格走势可以独立发生。
尽管短期存在卖压,长期比特币巨鲸买入行为表明比特币上升趋势可能持续。
比特币市场中,现货比特币ETF资金流入出现超过90%的下滑,从4月最后一周的30亿美元降至本周的仅2.28亿美元。
从历史来看,ETF资金流入放缓会影响比特币价格,特别是当连续数周日均流入超过15亿美元时。为了理解这对比特币的潜在影响,让我们分析四个关键时期的现货ETF活动及其与比特币价格走势的相关性。
2024年第一季度,从2月2日至3月15日,现货ETF在七周内录得113.9亿美元的净流入,推动价格上涨57%。然而,比特币价格在第五周达到峰值,最后两周48亿美元的流入并未进一步推高其价值。
同样,2024年第三季度从10月18日至12月13日的九周内,出现168亿美元的资金流入,推动了66%的涨幅。但当第10周资金流入放缓时,比特币价格下跌9%,强化了ETF资金流与价格回调之间的联系。
2025年第一季度,两周内(1月17-24日)38亿美元的流入与1月20日创下的110,000美元新历史高点相吻合,但总体价格下跌了4.8%。
最近,2025年第二季度(4月25日-5月9日)出现58亿美元的流入和22%的价格涨幅,尽管比特币在之前两周已经上涨了8%,这发生在净流出为负的情况下。
这些数据挑战了现货ETF资金流入持续推动价格的观念。虽然2024年第三季度和2025年第二季度表明强劲流入推动了上涨,但2024年第一季度和2025年第一季度显示尽管有大量资金流入,价格仍可能停滞或下跌。2025年第二季度的上涨部分独立于现货ETF活动,暗示了其他驱动因素,如美国关税放松、散户兴趣或比特币巨鲸的积累。
随着资金流入现降至2.28亿美元,历史趋势倾向于看跌,暗示可能出现回调。然而,最近的巨鲸活动提出了一个反论,描绘出更加看涨的图景。
比特币面临卖压,但巨鲸可能维持趋势
根据Alphractal CEO Joao Wedson的说法,随着买卖压力差值转为负值,比特币展现出短期卖压。图表显示,巨鲸开始在105,000美元至100,000美元之间抛售比特币,Wedson将这一水平标记为风险区域。这种看跌转变,伴随着负累积成交量差值,表明短期存在卖压。
然而,长期买入压力仍然强劲,表明这次下跌是回调而非反转。CryptoQuant的数据突显,相比之前的价格高点,巨鲸在当前阶段获利了结的比例相对较低。匿名分析师Blitzz Trading指出:"与之前的上涨相比,我们可以看到巨鲸在最近的上涨中获利了结明显减少。这可能表明上升趋势可能会继续。应密切关注这一图表。"
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