要点：
索拉纳的期货未平仓合约攀升至两年高点，反映了机构投资者兴趣增长。
来自其他区块链的竞争加剧和中性资金费率继续抑制索拉纳的看涨动能。
索拉纳的SOL未能保持周一至周四（6月9日 - 6月12日）期间10%的看涨势头。分析师指出，该加密货币在5月多次测试180美元水平后表现疲软，但交易者对杠杆头寸的兴趣增长可能为突破200美元及更高水平铺平道路。
周三（6月11日），索拉纳期货总未平仓合约达到4620万枚索拉纳，创下两年多来的最高水平，较上月增长22%。买方的需求总是与卖方相匹配，但活动的增加表明机构投资者参与度提高。
随着74亿美元的未平仓期货头寸，索拉纳正吸引更多精明市场参与者的关注。这为"套利交易"等策略创造了更多机会，投资者在现货市场买入索拉纳并卖出期货合约。流动性强且活跃的衍生品市场支持这些交易。
即使有这些发展，许多索拉纳投资者可能感到失望。目前155美元的水平仍远低于294美元的历史高点。同时，加密货币总市值仅比其记录低12%。索拉纳网络活动的急剧下降导致投资者降低了对未来索拉纳增长的预期，使得回到200美元的可能性降低。
索拉纳上的去中心化交易所(DEX)活动下降至每周105亿美元，较仅30天前的292亿美元大幅下降。更值得注意的是，1月初达到的50%的DEX市场份额峰值被证明是不可持续的，特别是随着BNB Chain交易量的上升和Hyperliquid成为永续期货的明确领导者。
与以太坊生态系统不同，以太坊依赖于第二层扩展解决方案导致更多阻力，BNB Chain通过提供低费用和集成的代币发行工具直接与索拉纳竞争。其与币安交易所的无缝连接也为BNB Chain在用户体验方面提供了明显优势。
索拉纳资金费率维持中性，竞争加剧削弱投资者信心
为了评估交易者是否因索拉纳近期表现不佳和竞争加剧而转为看跌，分析永续期货资金费率提供了重要参考。在市场处于中性状态时，资金费率通常应在年化5%至15%之间波动，这表明买方（多头）愿意支付溢价来持有其仓位。
数据显示，索拉纳的资金费率在中性和略微看跌水平之间波动，明显摆脱了周六出现的负7%水平。更为关键的是，过去30天内，索拉纳期货未能持续保持在15%年化资金费率阈值以上，这表明市场缺乏强烈的看涨情绪。
业内分析师指出，关于美国可能推出索拉纳ETF的预期，仍然是影响短期价格的最重要催化剂。彭博分析师表示，他们有信心美国证券交易委员会将在年底前批准莱特币（LTC）、索拉纳和瑞波币（XRP）的ETF。
从当前市场数据来看，没有明确迹象表明索拉纳有望达到200美元价位，特别是考虑到永续期货市场中呈现的中性资金费率。此外，去中心化应用领域竞争日益激烈，这可能在很大程度上削弱了投资者对索拉纳的长期预期。
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