关键要点：
Solana的链上增长支持当前的上涨，但去中心化交易所市场份额的下降显示出交易者的谨慎情绪。
SOL的永续合约资金费率接近中性，表明看涨动能有限。
Solana的原生代币SOL在周二短暂触及205美元，此前不到两天内上涨了18%。这一急剧的上涨引发了关于SOL能否在短期内将涨幅扩大至250美元的猜测。交易者正在权衡网络基本面和衍生品活动，以确定是否有足够的动能来维持这一涨势。
尽管未能守住200美元的心理关口，SOL的表现仍优于更广泛的加密货币市场。最新的上涨至199美元将其市值推升至1070亿美元，仍低于BNB的1170亿美元。要判断“翻转”是否现实，有必要检查网络基本面和衍生品指标。
过去30天，Solana的交易量增加了48%，表明链上活动加速，支持SOL的价格前景。相比之下，根据Nansen的数据，BNB链的交易量在同期下降了41%。Solana的网络费用也上涨了43%，显示出使用量的增加为代币持有者带来了实实在在的经济利益。
SOL 合约显示多头风险偏好温和
要了解在SOL接近六个月高点后交易者是否变得乐观，永续合约是关键。为了平衡杠杆需求的不平衡，交易所会向买家（多头）或卖家（空头）收取资金费率。超过12%的水平通常表明看涨情绪。
目前为12%，SOL永续合约年化资金费率正处于中性和看涨情绪的临界点。交易者似乎持怀疑态度，回想起上次SOL交易价格超过200美元是在7月22日，持续时间不到24小时。投资者对Solana的去中心化交易所（DEX）的交易量也不感兴趣，这些交易量一直在下降。
根据DefiLlama的数据，Solana的DEX活动连续第三周下降至206亿美元。过去30天，Solana的DEX交易量为1137亿美元，略低于以太坊的1162亿美元，而这还不包括以太坊的二层生态系统，后者又增加了917亿美元。对于SOL持有者来说，这些数据并不特别令人鼓舞。
REX-Osprey Solana质押交易所交易基金（ETF）于7月推出，管理资产累计达到1.61亿美元。相比之下，自8月5日以来，以太坊ETF录得了23.3亿美元的净流入，尽管以太坊产品尚未获得美国证券交易委员会对质押功能的批准。
尽管没有明显阻力阻碍SOL上涨至250美元，但当前链上和衍生品数据未显示出明显的催化因素或交易者热情激增。不过，目前杠杆水平并不高，有助于行情更为可持续地上涨。这仍取决于零售交易者和机构资金的进一步参与，而这又有赖于美国证券交易委员会对常规Solana ETF审批进展。