据Blockstream首席执行官、比特币最早期采用者之一Adam Back表示，出售比特币就像"在一个赔率极差的赌场中博弈"。在近期接受比特币金融服务公司Unchained采访时，Back指出，对于尝试把握市场时机的交易者而言，胜算往往不在其手中。
Back称，这一结论源于比特币早期阶段，当时价格"基本上呈指数级增长，但伴随着极大波动性"。
"因此如果你观察到某物呈指数级上涨但伴随波动，当你出售它以捕捉市场回调时，赔率其实对你不利，"Back表示，并补充道："趋势线是向上向右的指数增长，因此卖出行为附带着极其糟糕的交易赔率，因为你实际上是在寄希望于价格下跌。"
Adam Back接受采访时的情景。来源： Unchained
比特币以其极端波动性和剧烈的牛熊市周期闻名。它曾经历多次超过80%的大幅回调，这可能会考验众多投资者和信仰者的心理承受能力。然而，那些能够在市场起伏中保持坚定的投资者已获得丰厚回报：在过去10年中，比特币总回报率超过39,000%。
"我认为任何具有快速增长曲线的事物，在接近全面采用前都会经历一些极端波动，"Back说道。
比特币指数的平均回报率。来源： Curvo
本轮周期可能不会出现收益递减现象
Back指出了几个可能推动价格上涨势头的因素。他提到，像Strategy这样的公司不仅直接购入比特币，还通过可转换债券等工具提供间接投资渠道。
另一推动因素是机构对比特币兴趣的日益增长，包括主权财富基金的投资参与。他特别提到阿布扎比在贝莱德比特币ETF中4.085亿美元的持股。
最后，政府实体也开始涉足加密货币领域。美国总统特朗普签发行政命令建立战略比特币储备，而美国新罕布什尔州州长近期已将此类储备签署成法律。德克萨斯州立法者最近通过了一项法案，允许该州建立州级比特币储备。